全景网1月21日讯 今日共有四只新股上市，其中中文在线、昆仑万维、快乐购在深交所上市交易，春秋航空在上交所上市交易。华泰证券认为昆仑万维在发行阶段受到市场的广泛关注，预计上市后表现将不俗，受到资金追捧的概率较大。此外，春秋航空作为低成本航空龙头，容易受到市场的青睐。 　　

　　中文在线(300364)，发行价6.81元，海通证券认为给予公司2015年30-35倍动态PE较为合理，对应公司合理价值区间为14.4-16.8元。

　　昆仑万维(300418)，发行价20.3元，华鑫证券给予公司2014年PE30-45倍，则对应合理价格为46.5.5-69.8元。

　　快乐购(300413)，发行价9.06元，光大证券给予公司2015年PE为33倍估值，预计上市合理价为16.83元。

　　春秋航空(601021)，发行价18.16元，上海证券给予公司合理估值定价为40.64-48.76元，对应2015年每股收益的20-24倍市盈率。

　　中文在线(300364)新股上市分析

　　◆新股聚焦：

　　中文在线致力于成为全球领先的中文数字出版机构。公司以版权机构、作者为正版数字内容来源，进行内容的聚合和管理，向手机、手持终端、互联网等媒体提供数字阅读产品;为数字出版和发行机构提供数字出版运营服务;通过版权衍生产品等方式提供数字内容增值服务。公司主要提供数字阅读产品、数字出版运营服务和数字内容增值服务。

　　◆投资分析：

　　海通证券预计公司2014-2016 EPS分别为0.44、0.48、0.53元，参考A股类似板块公司的估值，给予公司2015年30-35倍动态PE较为合理，对应公司合理价值区间为14.4-16.8元。

　　◆风险提示：

　　依赖单一大客户;竞争激烈;政府补助及政策不稳定。

　　◆机构合理上市价格估值比较

　　◆机构观点：

　　华鑫证券：公司是行业内较早实行“全媒体出版”的企业之一，已经形成了一整套成熟的全媒体出版解决方案。

　　海通证券：中文在线渠道建设较为完备，覆盖范围高。中文在线渠道建设完备，已经覆盖了自有网站、授权网站、运营商网络等多个渠道，覆盖了电脑、手机、Pad、专门设备等多个终端。

　　兴业证券：随着数字阅读产品市场竞争加剧，为了巩固并扩大市场份额，公司不断加大手机阅读和自有网站业务的推广力度，导致推广成本上升。成本增加导致公司毛利率不断下滑，但公司盈利能力依然良好，毛利率仍能维持在40%以上。

　　◆公司简介：

　　中文在线是中国数字出版的开创者之一，经营15年专注于数字出版业务，已发展成为中国数字出版民营龙头企业，并在正版内容资源、运营体系及技术储备等行业核心生产要素方面建立了较高的护城河。

　　主营业务：数字阅读产品、数字出版运营服务、数字内容增值服务

　　所属行业：出版业