全景网12月29日讯 今日高能环境、国信证券两只新股上市，有分析认为，国信证券市值有望迅速突破千亿元并成为中小企业板市值最高个股。

　　高能环境(603588)，发行价18.23元，上海证券给予高能环境合理估值定价为29.6元-35.52元，对应2014年每股收益的40-48倍市盈率。

　　国信证券(002736)，发行价5.83元，方正证券认为公司估值远低于行业，考虑到公司经纪和投行业务上的优势，给予公司合理价值为19.19元，对应14年35倍的PE。

　　高能环境(603588)新股上市分析

　　◆新股聚焦：

　　高能环境(603588.SH)是成立于1992年8月的民营企业，主营生态屏障系统建设(应用于垃圾填埋场、矿山、石化、水利行业防渗等)、及环境修复工程，属于土壤污染"防"、"治"一体化公司。2013年实现营业收入7.8亿元，归属净利润1.4亿元，综合毛利率34%。

　　◆投资分析：

　　上海证券预计2014-2016年归于母公司的净利润分别为11905万元、14286万元和17143万元，同比增速分别为14.77%. 20.1%和20.0%，相应的稀释后每股收益为0.74元、0.88元和1.06元。综合考虑可比同行业公司的估值情况及高能环境自身未来的业绩增长情况，给予高能环境合理估值定价为29.6元-35.52元，对应2014年每股收益的40-48倍市盈率。

　　◆风险提示：

　　应收账款回款风险、BT项目经营风险。

　　◆机构合理上市价格估值比较

　　◆机构观点：

　　国泰君安：随着环保技术及标准提高，项目向着大型化、复杂化方向发展，市场份额将向公司这种研发实力雄厚、具有资金优势的企业倾斜，公司具有广阔的上升空间。

　　海通证券：与市政垃圾处置类、土壤修复类和建筑工程类上市公司横向比对，高能环境的毛利率略低于生活垃圾处置处置类企业，但显著高于建筑工程类土壤修复类企业，盈利能力较强。

　　◆公司简介：

　　高能环境是国内最早专业从事固体废物污染防治技术研究和应用的高新技术企业之一，是国内首批从国外引进和应用垫衬技术，并以此为基础推出“生态屏障技术体系”和“生态屏障系统”的技术型企业。公司经营范围为环境污染防治技术推广;水污染治理;固体废物污染治理;环保产品的技术开发;施工总承包;专业承包;环境基础设施投资及资产管理。

　　主营业务：固体废物污染防治技术的研发、环境修复及环境治理项目系统服务。

　　所属行业：生态保护和环境治理业