全景网11月27日讯 本周共发行十一只新股，今日发行华电重工(601226)，国泰君安认为公司发行规模是本次发行中第二大的，这一特点有助于网上中签率提升，预估公司网上中签率为1.44%。同时公司发行价绝对值不高，上市以后上涨的程度可能偏高。因此建议网上申购的投资者可以积极申购。

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　　今日新股申购：华电重工(601226)

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　　◆申购建议：

　　华电重工是华电集团下属华电工程的控股子公司，目前主营业务为物料运送系统工程、热能工程和高端钢结构工程，业务环节集工程系统设计、工程总承包、核心高端装备研发设计制造于一体，下游行业覆盖电力、港口、冶金、石油、化工、煤炭、建材及采矿等众多行业。公司2013年收入/盈利分别为47.4/3.6亿元，2011-2013年收入/净利润CAGR分别为11.1%/16.3%。目前收入主要来源为物料输送系统工程，2013年占比66%。

　　安信证券预测公司2014/2015/2016年发行摊薄后EPS为0.52/0.60/0.69元。可比公司2014年平均PE约为19倍，考虑到公司作为华电工程的上市公司平台潜力以及当前市场环境下新股活跃表现，合理二级市场价格区间为13.0-15.6元(对应PE为25-30倍)。

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　　◆申购指南：

　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为10元/股，对应市盈率为22.22倍。

　　据了解，投资者必须在2014年11月25日(含T-2日)前20个交易日日均持有上海市场非限售A股股份市值1万元以上(含1万元)才能参与网上发行申购。每10000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但不得超过45000股。即10000元-450000元。

　　公开资料显示，公司本次发行的股票数量为15000股。本次网下初始发行数量为10500万股，为本次发行总量的70.00%;网上初始发行数量4500万股，为本次发行总量的30.00%。

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　　◆机构询价区间估值比较

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　　◆机构观点：

　　银河证券：公司作为华电工程唯一的上市公司，未来有可能成为华电工程业务的整合平台。

　　国泰君安：下游与我国固定资产投资增速高度相关，我们认为公司的业绩增长不大会出现30%以上增速，但是由于电力等基础设施投资的增速均值仍在20%左右，仍可保障公司业绩稳健。

　　安信证券：华电工程旗下拥有环保、电站等资产，公司作为下属上市公司平台，具有较大运作潜力。

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　　◆公司简介：

　　华电重工是国内领先的工程整体解决方案提供商，业务集工程系统设计、工程总承包、核心高端装备研发、设计、制造于一体。主要包含物料运送系统工程、热能工程、高端钢结构工程三大板块，覆盖电力、港口、冶金、石油、化工、煤炭、建材及采矿等多个行业，项目遍布世界十余个国家。另外，公司在煤炭清洁高效利用领域已经有重要突破，并且大力进军海上风电、油气服务等新兴业务。公司被评为“北京市高新技术企业”，在业内具有领先科研实力，共获得11项专利发明和160项实用新型，拥有《机械行业(物料搬运及仓储)专业甲级》等二十余项资质，参与起草2项行业级别以上标准。公司客户包括五大发电集团、宝钢集团、鞍钢集团、中石化等大型企业。

　　主营业务：电力、石化、市政、港口、冶金、矿山、工业建筑等大型钢结构产品、抓斗卸船机、斗轮堆取料机、管状带式输送机?长距离曲线胶带输送机等大型装卸运输设备

　　所属行业：装卸搬运和其他运输代理业（全景网/张晓晶）