全景网11月25日讯 本周共发行十一只新股，今日发行方盛制药(603998)、海南矿业(601969)、三环集团(300408)，申银万国认为网上中签率从高到低分别为海南矿业(1.75%)、三环集团(1.54%)、方盛制药(0.85%)，认为本轮新股上市表现依次为三环集团、方盛制药、海南矿业，建议投资者主要参考上市表现排序进行申购。

　　——————————————————————

　　今日新股申购：方盛制药(603998)

　　——————————————————————

　　◆申购建议：

　　方盛制药主要生产心脑血管科、儿科、妇科、骨伤科、抗感染等治疗领域产品，主要产品有血塞通分散片、血塞通片、头孢克肟片、赖氨酸维B12颗粒、藤黄健骨片、金英胶囊等。2013年公司主营业务收入4亿元，2011-2013年CAGR为23%，毛利率为41.41%，其中心脑血管用药、抗感染药、儿科药、妇科药、骨伤科药占比分别为38%、16%、14%、12%、10%，2011-2013年CAGR分别为24%、-3%、23%、27%、106%，毛利率分别为29.24%、50.52%、48.71%、44.59%、66.32%。

　　齐鲁证券认为假设公司本次发行新增股本2726万股，我们预计其14-16年EPS分别为0.84元、1.11元和1.24元。参考中药行业50亿市值以下公司平均估值，给予公司15年38-42倍PE，建议目标价42.18-46.62元。

　　——————————————————————

　　◆申购指南：

　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为14.85元/股，对应市盈率为22.85倍。

　　据了解，投资者必须在2014年11月21日(含T-2日)前20个交易日日均持有上海市场非限售A股股份市值1万元以上(含1万元)才能参与网上发行申购。每10000元市值配给一个申购单位，每一申购单位为1000股，申购数量应当为1000股或其整数倍，但不得超过10000股。即14850元-148500元。

　　公开资料显示，公司本次发行的股票数量为2726万股。本次网下初始发行数量为1700万股，为本次发行总量的62.00%;网上初始发行数量1026万股，为本次发行总量的38.00%。

　　——————————————————————

　　◆机构询价区间估值比较

　　——————————————————————

　　◆机构观点：

　　平安证券：妇科以及骨伤科产品高端的研发成果，使得公司在这两个领域取得后发优势成为可能，也将成为公司新的利润增长点。

　　齐鲁证券：从产品线布局来看，公司目前已形成心脑血管、抗感染、儿科、妇科、骨科5大类产品类别，总体布局较为完善。

　　国泰君安：公司拳头产品心脑血管用药血塞通片及分散片市场地位突出，2011-2013年收入增长51%。

　　兴业证券：预计公司未来在核心品种保持稳定增长，规模效应显现费用率有所下降的驱动下，业绩有望保持稳定增长。

　　——————————————————————

　　◆公司简介：

　　湖南方盛制药股份有限公司前身为成立于1983年的长沙保健饮料厂，2009年公司整体变更为股份有限公司，公司为主要从事心脑血管中成药、骨伤科药、儿科药、抗感染药等研发、生产、销售为一体，主营产品突出、储备产品丰富的制药企业。公司主要生产心脑血管科、儿科、妇科、骨伤科、抗感染等治疗领域产品，主要产品有血塞通分散片、血塞通片、头孢克肟片、赖氨酸维B12颗粒、藤黄健骨片、金英胶囊等。

　　主营业务：心脑血管中成药,骨伤科药,儿科药,抗感染药等药品的研发,生产与销售。

　　所属行业：医药制造业