全景网2月28日讯 本周共有六只新股发行，创业板新股蓝英装备（300293）今日网上发行，海通证券给出公司价值区间为21.17-25.87元，建议投资者谨慎申购。

发行数据

    申购指南

　　蓝英装备是国内子午线轮胎成型机和自动控制技术行业领先者，根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为24.8元/股，对应市盈率为23.4倍。
　　公开资料显示，吴通通讯本次发行股份总数为1500万股，其中网下配售不超过300万股，即本次发行总量的20.00%；网上发行数量为本次发行总量减去网下最终发行量。
　　根据发行安排，2月28日投资者即可参与该股的申购。据了解，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过12000股。即12400元-297600元。

　　申购建议

　　海通证券认为蓝英装备2012年合理的PE区间为18-22倍，对应价值区间为21.17-25.87元，建议投资者谨慎申购。

　　操作提示

　　2012年3月1日（周四）刊登《定价、网下发行结果及网上中签率公告》网下申购资金退款，网上发行摇号抽签。
　　2012年3月2日（周五）刊登《网上资金申购摇号中签结果公告》网上申购的资金解冻。

机构询价区间与合理上市价格比较

    机构观点

    安信证券：公司拥有先进的自动控制技术和领先的机械设计水平，使得公司能够将自动控制技术应用向深层次拓展，并能够完成控制系统解决方案和自动化设备的设计、生产、集成。此外，公司具有广泛、稳定的客户基础。
　　海通证券：公司近年主营业务毛利率维持在40%左右，高于同行业上市公司，拥有较强的盈利能力。但是，随着公司募投项目的投产，将新增固定资产16272万元，每年将新增固定资产折旧1127万元，短期内存在固定资产折旧大幅增加导致盈利能力下滑的风险。
　　国泰君安：公司此次募集资金拟投资全自动子午线轮胎成型机产业化项目和耗能工业智能单元集成系统产业化项目。募集资金投资项目投产后，一方面提升公司主导产品全自动子午线轮胎成型机的生产能力，以迅速扩大公司在国内轮胎成型机领域的市场份额；另一方面充分利用公司在冶金、节能自动控制领域多年的技术积累，推广耗能工业智能单元集成系统产品，扩大公司控制系统解决方案业务规模。

　　公司基本面

　　公司简介：
　　沈阳蓝英工业自动化装备股份有限公司前身为成立于2004年9月29日的沈阳蓝英工业自动化装备有限公司，2010年整体变更为股份有限公司。发行前只有三个股东（沈阳蓝英自动控制、中巨国际、沈阳黑石投资）。公司的控股股东为沈阳蓝英自动控制有限公司，实际控制人为郭洪生。
　　主营业务：自动控制技术的开发和应用。公司目前主要产品是提供各类电控系统解决方案及以之为核心的自动化设备及生产线。
　　所属行业：机械行业

　　公司亮点：
　　1、以核心自动控制技术成就产品链拓展优势

    与软控股份、赛象科技、大橡塑等橡机企业不同，公司是以基础自动化和应用自动化为核心，并具有一定的装备设计和制造水平，可以完成从自动控制技术到产品的整个流程，与各层面的竞争对手相比具有突出的业务模式优势，使公司既可以横向拓宽自动控制技术的应用领域，发掘新兴或未开发领域，抢占市场先机；也可深入挖掘现有应用领域，选择成熟自动控制应用技术，将之产品化、产业化，提高公司盈利能力。
　　2、有望复制成型机发展模式实现快速增长

    目前公司主要受益于汽车轮胎存量替换、出口、子午化率提高带来的需求稳健增长，同时公司正在与轮胎客户共同推动轮胎工厂自动化，除对轮胎成型机进行持续改进与提高外，正在开发柔性工业物料自动输送系统、四鼓贴合机和钢丝帘布修正机等产品。由轮胎成型机控制系统解决方案提供商到轮胎成型机装备提供商这一业务发展模式，有望在其他领域复制，使公司业绩具有较高的弹性。
　　3、联手国际巨头、打造本土电主轴品牌生产基地

    公司与德国DVS成立合资公司，迅速缩小与国际先进水平的技术差距，发挥自身优势，有望再次复制成型机的成功业务模式。（全景网/涂蔚宏 整理）

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