【市场短评：多头市场，券商+国改(军工)】

　　①短期多头市场已确立。上午市场放量上涨，重点推荐的券商、军工涨幅居前，多头市场特征已明确，保持积极。过去2周不断强调看多，逻辑：利空不断的6月，指数没涨但成交量放大，说明多方力量在积蓄中，潜在利多如创新和改革推进，均线成多头排列。中期维持熊市已结束，未来半年震荡市的判断。

　　②利剑1:券商。券商基本面最坏时期过去，估值处于历史低位，PE仅12.5倍，PB仅1.9倍。机构配置比例低，流通股份中机构持股占比12.8%，基金重仓股中券商占比1.1%，筹码分散，存量博弈市里属于容易突破的方向。两个潜在催化剂正在孕育，一是金融工作会议可能召开，涉及金融改革，利好券商。二是深港通开通概率上升。

　　③利剑2:军工。国企改革主题是看涨期权，尤其重视其中有资产注入预期的军工。预计未来5-10年军费增速将维持8%~9%，我国裁军释放的、新增的军费将提升军备采购与研发支出，下半年军工集团资产重组有望进入密集兑现阶段，最优质的军工科研院所资产证券化有望提速。

　　【国改主题：看涨期权的催化剂逐显】

　　①7月4日全国国有企业改革座谈会在京召开，习近平强调做强做优做大国有企业，尽快在国企改革重要领域和关键环节取得新成效，李克强指出国有企业应当提高改革的效率。习李讲话再次印证前期判断：国企改革正在加速，看涨期权的催化剂逐渐显现，把握资产注入与壳价值两条主线。

　　②资产注入类重点关注军工。预计未来5-10年军费增速将维持8%~9%，我国裁军释放的、新增的军费将提升军备采购与研发支出，下半年军工集团资产重组有望进入密集兑现阶段，最优质的军工科研院所资产证券化有望提速。

　　③关注国企壳价值。梳理以往壳标的特征，以实际控制人、总市值、业绩表现、股权结构四大标准筛选国企壳资源。