证券时报记者 桂衍民
　　时下对主办券商而言，最重要的工作莫过于做市商备案材料的准备。
　　6月5日起股转系统开始受理做市业务备案申请，新三板做市商实施已进入倒计时状态。
　　华融证券报告预测，包括做市商业务在内，5年后，新三板对券商收入贡献将达百亿元以上。股转系统的巨大蛋糕面前，将变身做市商的券商真的准备好了吗？
　　新三板业务对券商收入贡献主要分为三个方面：一是新三板挂牌带来的投行收入；二是通过撮合交易带来的交易佣金收入；三是通过做市、直投、资管等业务获得的收入。
　　从新三板市场功能来看，主要功能之一在于实现企业融资，融资关键点又在于定价。定价的关键，一是有竞争的买卖对手；二是买卖对手都有专业的投资向导。
　　而这两点，正好是新三板下一步即将付诸实施的政策，即做市商制度和个人投资者的引进。个人投资者的引进，毫无疑问会大幅增加买方投资者。做市商的引进则有两重角色，一是为同一家挂牌企业提供做市服务的、有竞争关系的卖方；二是买卖双方专业的投资向导。
　　相较于A股集中竞价交易，做市商制度的最大不同在于所有买卖报价和买卖交易都是由做市商提供，而且至少是两家甚至更多做市商。在每家做市商都想撮合成交易的想法下，谁的报价最接近买卖双方心理价，谁就成为胜出方。如此，做市商的报价水平关系着交易成败。
　　这必然对做市商投研水平提出更高要求，做市商则必须严谨地估值和建议报价。要实现挂牌企业的全覆盖，主办券商的投研队伍至少要翻番。
　　从做市商操作来看，做市商在进行做市交易时，很大部分可能都是做市商在与投资者进行交易，做市商以自营方式买入标的股票，再以相应价格卖出，这就要求做市商必须拥有一支专业的投资队伍，才能保障自身本金的安全并产生效益。
　　同时，从做市商做市操作看，券商还必须拥有相应资金实力，如此才能在必要时挂出买入或卖出的报价，提升影响力、吸引投资者和服务好挂牌企业，同时赚取价差。
　　将变身做市商的主办券商准备好了吗？我们拭目以待。