到手收益普遍低于预期
“收益是银行活期收益的四到六倍，甚至超过银行一年定期存款利率！”这些对理财产品收益率的宣传，是不少证券公司发售现金管理类产品时惯用的口号。
多位购买了券商现金收益类产品的投资者向证券时报记者表示，证券公司现金管理类产品收益的确都还不错，比银行活期存款高，但真实的收益率与证券公司宣称的收益率之间还存在很大差距。
一位不愿具名的投资者展示的账号收益情况显示，截至11月6日，某大型上市券商一款现金管理类产品7日年化预期收益率为5.035%，但投资者实际到手的收益只有2.6925%，两者之间的差距超过2.3个百分点。
“我咨询过券商的销售人员，他们解释说收益中还需收取管理费、托管费、销售服务费和业绩报酬。具体到我这款产品，他们只收取了托管费和业绩报酬。”这位投资者表示，因为他的股票账户资金主要投资股票，当股票空仓后才偶尔会购买券商的现金管理产品。
据证券时报记者了解，类似上述实际收益与券商宣称的预期收益率不符现象相当普遍。而记者从一家证券公司获得的一份券商现金管理产品收益情况显示，公布的预期收益率较拿到手的收益率有一定差距，其中差距最大的高达2.34个百分点，最小的也相差0.4806个百分点。
“收益率有差距很正常。证券公司发售这类产品，从中获得的收益主要来源于管理费、销售服务费和业绩报酬这三块。托管费则由托管方收取。”深圳一家券商资管产品负责人提醒道，投资者购买这类产品时需要认真阅读产品说明书，充分了解产品的收益构成和风险。
现金管理产品颇受欢迎
“现在现金宝已经取代了我的银行活期账户，每个月拿到工资我都会把钱直接转到现金宝。日常开支尽可能使用信用卡，月底时再一起还。”一位投资者向证券时报记者透露他的理财“秘笈”。
这位投资者所说的现金宝其实就是“平安证券现金宝集合资产管理计划”，属于限定性集合资产管理计划。资料显示，该现金管理产品首次参与最低5万元，每次追加参与金额不低于1000元，产品T日参与，T+1日可退出。
管理人平安证券收取的费用仅有一项，即超过当期活期存款利率以上部分的10%业绩报酬，免除管理费。根据该产品最新预估的5.09%年化收益率，也就是说投资者实际获得的年化收益率可达4.216%，远高于活期存款收益。
据了解，正是这种比银行活期高的收益率和认购赎回的灵活性，券商现金管理产品颇受市场欢迎，已成为不少投资者股票空仓时的必买理财产品。而随着2012年9月相关部门将证券公司现金管理产品业务由试点转为常规监管，券商现金管理产品进入高速发展阶段。尽管没有确切的统计数据，但多家证券公司资管部门负责人判断，只要满足业务资格的券商，现在几乎都推出了相应的现金管理产品。
目前，券商现金管理产品可投资的标的有：活期及含一年以内的一年定期和协议存款；国内期限在一个月以内的债券逆回购；货币市场基金；剩余存续期限在397天以内的国债、央票、政策性金融债，以及主体和债项信用评级均为最高级的企业债、公司债、短期融资券和中期票据。
原标题：券商现金宝到手收益难及预期
