读了上期散户之家“主持人语”后,有两点令笔者非常欣慰:一是监管风暴正席卷资本市场的各个领域。二是借鉴成熟市场的好方法,加强执法监管。
　　正如主持人所言,证监会主席肖钢在《求是》杂志发表的署名文章,被业界认为是迄今为止对资本市场监管思路最全面的阐述,为下一步治市理清了思路。“宽进严管”,加强监管执法是当前我国资本市场监管转型的“着力点”。将“主营业务”从审核审批向监管执法转型,将“运营重心”从事前把关向事中、事后监管转移。
　　然而,毕竟A股是一个“新兴+转轨”的资本市场,而且上市公司众多。因此,一方面,还有为数不少的违法行为并没有得到查处;另一方面,随着多层次资本市场的发展建立,市场规模将继续扩大,违法案件还会增多。更令监管层头痛的问题是,行政执法普遍存在案件发现难、取证难、处罚难、执行难的问题。而且,随着通讯技术的发展,案件发现难的问题会越来越突出,这是全球资本市场都面临的问题。
　　据了解,监管层此前也在积极探索推出违法交易举报奖励机制,希望借用外部力量提高发现和打击违法交易的效率。2010年证监会相关人士曾公开表示,为更好地打击违法交易,证监会将积极探索违法交易举报奖励制度,此番言论让市场充满期待。然而几年过去,这项制度却由于诸多原因迟迟未见落实。
　　笔者认为:可以借鉴国外经验,试行举报人奖励制度。从成熟市场来看,有奖举报实施多年以来,在打击证券市场违规行为方面起到了一定的作用。2010年美国出台金融监管改革法案,把奖金比例由罚款的10%调高至30%,进一步强化了有奖举报制度。通过这样的制度安排,促使很多相关利益者关注内幕交易,首先,银行家、券商、会计师等都可以通过专业研究来判断是否存在违规交易嫌疑从而积极举报;其次,知道违法交易内情的人员也可能受到奖金的巨大激励而主动揭发违规行为。最后,要建立统一的违法线索监控监测平台,提高案件发现能力。