自今年3月证监会在上市公司发行公司债中试点实施“绿色通道”制度以来，公司债市场进入一个快速发展期。日前，《国际金融报》记者从相关渠道了解到，截至今年5月初，交易所市场累计发行公司债275亿元，发行规模同比大幅上升90%。其中，国泰君安证券承销金额为130亿元，占比接近50%，市场占有率和承销金额均居第一位。

　　绿色通道助发行

　　为大力发展债券市场，有效提高直接融资比重，做大做强公司债券市场，2010年末以来，证监会积极探索公司债发行制度变革，在发行审核上试点实施“绿色通道”制度。对于符合发行人净资产规模100亿元以上、资信评级AAA，或者公司债存续期限较短（3－5年）等条件之一的公司债券发行申请，证监会将给予快速审核处理。同时，在改进公司债审核流程、缩短审核时间的基础上，证监会将在发行部内部安排专门通道审核公司债发行事宜，并在发审委专门安排发审会审核公司债事项，促进公司债发行效率提高。

　　在证监会的重视和大力支持下，发行效率和发行成本优势不断凸显，2011年以来公司债市场发展进入一个快速发展期。据统计，今年以来，已有8家上市公司发行了8期11只公司债，发行总额达275亿元，较去年同期的144亿元增长了90%以上；根据Wind资讯数据统计，今年1至4月，已有43家A股上市公司公告了公司债发行计划并经董事会预案通过，其中15家已获股东大会通过，未来公司债的发行量将继续呈现大幅增长格局。

　　此外，公司债的发行利率相对于企业债、中期票据也开始凸显一定优势。2011年新发的6只公司债发行利率低于中期票据指导利率，其中，国泰君安主承销的“11南钢债”发行利率较同期中期票据指导利率低40个基点，为发行人节约了可观的融资成本。

　　券商迎来新机遇

　　公司债市场的快速发展也为国内证券公司发展带来新的机遇。2011年以来，累计发行的275亿元公司债中，国泰君安、瑞银证券和中金公司承销金额排名居于前三位。其中，国泰君安承销金额达到130亿元，排名第一；瑞银证券承销110亿元，排名紧随其后；中金公司承销金额30亿元，排名第三。

　　《国际金融报》记者从相关渠道了解到，以承销金额排名第一的国泰君安为例，2011年以来，国泰君安主承销公司债金额遥遥领先国内其他机构，承销的3家公司债分别为50亿元“11上港债”、40亿元“11冀能债”和40亿元“11南钢债”，总计金额130亿元，占比近50%。其次，国泰君安承销的3只公司债发行利率均低于中期票据指导利率，相对于其他机构展现出明显竞争优势。如“11上港债”作为公司债“绿色通道”首单，发行利率4.69%，较银行间债券市场3年期AAA级别中期票据指导利率低近20个基点。

　　专家指出，公司债的发展有利于提升我国直接融资比重，有利于促进场内场外债券市场的协调发展。在证监会不断进行创新和变革的背景下，公司债市场发展近期表现出勃勃生机，未来应继续鼓励交易所公司债市场的创新，不断提高交易所市场效率，积极推动公司债、企业债、中期票据的协调发展，不断优化信用债体系建设。