4月10日，招商证券召开上海地区2010年二季度投资策略报告会。招商证券研发中心董事、首席策略分析师鲁信文认为，二季度A股市场的运行特征将以宽幅震荡为主。他预计，上证综指震荡幅度在3000点至3400点之间震荡。

　　招商证券二季度策略报告指出，由于全球经济复苏不同步，美国经济滞后于中国复苏，这就产生了两个结果：一是中国出口复苏滞后于固定投资，而且出口回升能带动民间投资和就业，所以紧缩政策不会使经济二次探底；二是美元在一定阶段内的强势，全球大宗商品价格今年不会像去年那样快速上涨，全球通胀上行速度虽会得到一定的压制，但压力仍然存在。

　　鲁信文认为，“国内通胀预期仍然比较强烈，谨防口蹄疫、干旱等局部因素引发通胀自我实现。”他强调指出，“今年政策矫枉过正的情况很可能出现，而房地产的中短期走势决定中国的未来。”

　　在投资策略方面，鲁信文分析，股市特征是宽幅震荡，大盘涨幅显著低于2009年。而对于被认为是大蓝筹“拯救者”的股指期货，鲁信文认为，该项创新业务的推出对市场在合理估值区间大盘的稳定性有帮助，但不会改变市场的方向，“决定市场方向的永远是宏观经济的走势。”

　　招商证券预测二季度上证综指主要在3000点至3400点之间震荡。超预期因素来自于汇率升值。而对于市场较为关注的加息预期，鲁信文认为，“4月至5月15日是信贷政策的观摩期，过了这个时间段政策不确定可能会增加。”他预计，CPI的增速超过4%之后就会有较大的加息可能。

　　最后，鲁信文认为，二季度要想在股市中达到正收益就需要把握运作个股机会。他认为，A股投资机会来自于强周期的反弹、周期偏后的消费品、成长投资（含重组）。