十年不鸣，一鸣惊人。在沉寂了十年后，科技股再次显露王者风范。随着国家“三网合一”的政策推出，通信、广电、互联网这三大传媒行业极有可能成为贯穿2010年的最牛投资主线。昨日，A股市场在大传媒行业的带领下扭转颓势。26只股票涨停（非ST股）中，有一半是“三网合一”概念股。其中华东电脑、光迅科技、烽火通信等股股价创出历史新高。

　　13日晚间，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合。

　　所谓“三网”联合即三网融合是指电信网、计算机网和有线电视网三大网络在技术上趋向一致，网络层上可以实现互联互通，形成无缝覆盖，业务层上互相渗透和交叉。从大的行业背景看，　上述“三网”均可归结为传媒行业，据记者粗略统计，A股市场上述“三网”概念股可达到200家之多，概念覆盖面之广前所未有。

　　政策同时提出了三网融合的阶段性目标，即2010年至2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点；2013年至2015年全面实现三网融合发展。由于时间扩度大、个股覆盖面广，有市场人士举豪言：2010年是传媒年，最牛的投资主线就是传媒股。

　　A　通信：四大子行业受益

　　昨日，通信行业中的烽火通信、光迅科技强势涨停。中信证券研究员梁骏认为，“三网合一”将带来通信行业四大机会：一是带宽提升更为迫切，光通信行业受益明显。这类公司有中兴通讯、烽火通信、亨通光电、中天科技等；二是内容及增值服务行业将长期受益，看好具有领先优势的增值服务商北纬通信、拓维信息、神州泰岳等；三是为电信运营商打开新业务空间，A股公司主要是中国联通；四是与网络改造有关的其他公司，如网络覆盖和优化中的三维通信、国脉科技、日海通讯等。

　　银河证券研究员许耀文看好电信运营商、内容提供商、通讯设备商三大子行业。看好烽火通信、中兴通讯、中天科技和光迅科技、华谊兄弟和中视传媒。

　　广发证券研究员惠毓伦主要看好三网融合给硬件厂商（光通信等）带来的机会。重点推荐了烽火通信、中兴通讯、光迅科技、亨通光电、中天科技。另外广电网络及电信网络建设及有线电视产业链上硬件厂商也将受益，如机顶盒制造企业同洲电子等。

　　B　互联网：三大投资思路

　　“三网合一”将利好计算机行业数字电视解决方案提供商和系统集成商。中信证券研究员梁骏指出，该政策将中长期利好软件平台和业务创新以及物联网融合，短期直接刺激包括数字电视提供商的同方股份、金亚科技，系统集成商东华合创和华胜天成的收益。

　　联合证券研究员龚浩表示，基于信息技术行业出现战略性转机的判断，投资者不妨大幅超配信息技术公司，然后根据成长性和估值调整。推荐用友软件、东软集团、东华软件、华胜天成、恒生电子、辉煌科技、石基信息和同方股份。

　　信达证券研究员边铁城将互联网股票的投资思路分为三类：一是追随热点，物联网关注远望谷、新大陆、东信和平、长电科技等，3G方面关注拓维信息、北纬通信、三维通信；二是优选电子元器件和计算机软件子行业上市公司。重点关注生益科技、超声电子、士兰微、长电科技、东软集团、用友软件、青岛软控、远光软件、东华软件、华胜天成等；三是选择股本比较小的中小板电子信息上市公司，如川大智胜、卫士通、大华股份。

　　C　有线：挑战与机会并存

　　对于一直默默无闻的有线电视行业，“三网合一”对其影响是最大的。

　　申银万国研究员万建军认为，“三网合一”对于广电行业来说，主要体现在两个方面：一是迫使广电运营商加快跨区域整合、网络改造和市场化运作；二是有利上游设备提供商。

　　对于广电行业的投资机会，国信证券指出，从上市公司层面来看，各公司均存在跨区域并购的可能性，特别是上市公司的资本平台作用非常明显。目前来看，并购空间最大的仍然是天威视讯，包括对关外资产的收购以及对广东省省网整合的可能性。其次，歌华有线、东方有线（东方明珠持有39%的股权）有望成为第一批试点企业。受益排序：天威视讯、歌华有线、东方明珠、广电网络、电广传媒、中信国安。

　　中投证券研究员冷星星指出，2010年广电行业将面临严峻考验和巨大发展机遇，有线数字电视行业将随着不断成熟的国内市场不断向好发展。推荐天威视讯、歌华有线、广电网络。本报记者　赵笛