莲花味精(600186)曾经以“颗颗香浓”的广告语征服了亿万中国消费者的舌尖,可如今却是麻烦不断,不仅官司缠身,陷入43项诉讼仲裁,而且生产经营也陷入了严重困顿。然而,在这种情况下莲花味精还不断地向联营公司天安食业大手笔采购味精,并且近5年来还向天安食业无偿提供资金27.8亿元。

　　莲花味精和天安食业欲说还羞的关联交易背后,上市公司资金源源不断地流出滋养着关联方,是赤裸裸的利益侵占。

　　严重积压的味精库存

　　工信部今年7月25日公布了首批工业行业淘汰落后产能企业名单,莲花味精名列其中。

　　资料显示,莲花味精此次涉及8万吨味精生产线1条,具体包括:200立方米发酵罐15个,100立方米糖化罐30个,80立方米等电罐37个,16立方米种子罐8个,18立方米脱色罐18个,12立方米结晶罐18个,离心机13台等附属设备593台(个),此次淘汰产能总体约占该公司现有生产能力的20%。

　　被淘汰了两成产能,公司却称本轮淘汰落后产能属于企业正常技改,对公司的生产经营无明显影响。为何没有影响?莲花味精对此的解释是,莲花味精产能严重过剩。在公司2013年中报中有这样的表述,“面对国际国内经济形势低迷和行业严重供大于求的双重压力,共实现营业收入11.40亿元,同比有所下降,主要是行业产能过剩,市场竞争激烈所致”。而细看莲花味精历年财报,其高额的库存也证明了这一点,数据显示,2007年——2012年,虽然莲花味精存货周转天数有所下降,但是存货额度一直保持在3亿元左右,存货压力巨大。

　　但就是在这种产能过剩、库存积压严重的背景下,莲花味精还一直向关联方采购味精,这其中定有蹊跷。

　　欲说还羞的关联交易

　　河南莲花天安食业有限公司(下称“天安食业”)是莲花味精持股49%的参股联营公司,主营业务为味精及相关副产品、饲料、肥料的生产、销售以及进出口业务,与莲花味精的业务高度重合。可是这两个主营业务均为味精的企业却互相扮演着客户与采购方,莲花味精一方面向天安食业销售味精,另一方面则向天安食业采购味精,这一来一往,两家公司销售收入同时增加,结果是皆大欢喜。

　　资料显示,莲花味精长期向天安食业大额采购味精产品,2009年至2012年,公司向天安食业采购味精分别为3.64亿元、3.65亿元、4.42亿元、3.82亿元。与此同时,莲花味精2009年至2012年库存额分别为3.72亿元、3.91亿元、3.48亿元、2.80亿元,每年都有大量库存积压。从库存变化角度看,莲花味精实在没有必要向天安食业采购味精。但为什么大额采购还在持续进行呢?究其原因很可能是利益输送!

　　为什么莲花味精要向天安食业输送利益呢?这还得从天安食业的身世说起。天安食业是莲花味精目前最重要的联营企业之一,其前身是河南莲花味之素有限公司,原为莲花味精与日本味之素株式会社合资设立的公司,莲花味精持有49%的股权。2006年日资撤出后,项城市天安科技有限公司收购了其51%的股权,并更名为河南莲花天安食业有限公司。

　　虽然天安食业不在莲花味精合并报表之列,也非莲花味精控股企业,但是莲花味精的第二大股东与天安食业的第一大股东和实际控制人一样,均为天安科技。而目前天安科技在莲花味精内部的话语权越来越强,甚至市场上还出现“天安科技将取代河南省农业综合开发公司成为莲花味精的实际控制人”的传闻。

　　另外,市场曾经有传言称,天安科技是为莲花集团部分管理层成立的一家公司,利益输送从天安科技成立之初便已开始。资料显示,天安科技的法定代表人为郭建华,而在莲花味精,同样有一个名叫郭建华的高管,在莲花味精2006年发布的股东减持报告书中,曾提及郭建华为该公司监事,在另一份文件2006年的《河南莲花味精“味精制造工”职业技能培训工作总结》中也提到郭建华为该公司人力资源部长。那么,天安科技的郭建华和莲花味精高管郭建华是否是同一个人呢?记者致电莲花味精证券代表,工作人员却称“我也不清楚”。

　　如果说天安科技的郭建华和莲花味精高管郭建华同名是巧合的话,那么,天安食业法定代表人和莲花味精总经理同为名为“刘旸”的人就不是巧合了。据莲花味精2013中报显示,莲花味精的总经理为刘旸,而通过周口市工商局查询得知,天安食业的法定代表人也为刘旸(见附图)。这样一来,莲花味精向天安食业大额购买味精进而输送利益也就能够说得通了。

　　如果说莲花味精通过向天安食业购买味精进而利益输送还只是怀疑的话,莲花味精对天安食业“特殊关照”却是实实在在的,以至于照顾周到的程度令人震惊。2006年到2011年的五年间,莲花味精总共向天安食业无偿提供资金高达27.8亿元之多(见附表)!也就是说,五年之间竟有27.8亿上市公司资金源源不断的流出,流进了高管控制的企业腰包!

　　这一情况更是佐证了莲花味精左手倒右手的利益输送,莲花味精这样做,只会导致一个结果,就是最终获益的始终是天安科技,而受伤的还是广大投资者,也难怪投资者说,“莲花味精,颗颗香浓,即买即套,只好认怂”了。