本报记者 徐谷明

　　8月28日、29日,龙洲股份(002682)分别出现了总交易221.54万股和30万股。此外,据同花顺统计数据显示,龙洲股份发布今年半年报前一交易日出现110万股大宗交易。

　　自去年6月上市以来,龙洲股份的经营状况已发生了 “变故”——汽车销售营业收入首次超过了原第一主营业务客运运输,多元化经营暗藏“陷阱”。

　　受挫铁运 改行卖车

　　8月 15日,龙洲股份公布2013年半年报,报告期内,公司实现营业收入持续增长,同比增加20.40%。

　　本报记者查阅其半年报获悉,龙洲股份同比增长的背后是主营业务运输业下滑,主要依赖“卖车”业务的增长。

　　半年报显示,虽然客运业务受龙厦快铁开通的影响,龙岩至厦门、福州沿途客运班线减少,收入减少3.05%,但公司整体营业收入达到9.4亿元,同比增长20.40%。

　　值得关注的是,龙洲股份营业收入增长主要为汽车销量增加所致,汽车、配件销售与维修服务收入大幅增长98%,营业收入达3.4亿元,首次超过原第一主营业务客运运输的3.37亿元。

　　事实上,2012年6月以客货运输为主营业务上市成功的龙洲股份一直受到铁运的冲击,上市之初,公司有意淡化这方面风险,今年4月24日公司公布的2012年年报才凸显了这个巨大的“风险”。

　　对此,今年5月龙洲股份财务总监陈海宁在与投资者交流活动中坦承,2012年客运业务的毛利率下降,这是因为龙厦快铁开通,除开通至厦门外,该快铁线路还延伸到福州,对公司客运业务产生较大的不利影响,导致快铁沿途班线实载率下降,客运收入减少,营业利润下降约1900万元。

　　事实上,据财务信息显示,龙洲股份2012年营业利润8766万元。由上可知,龙厦快铁2012年致使公司营业利润下降幅度约占全年营业利润的21.67%。

　　今年半年报中,对于押注 “改行”卖车之事,龙洲股份似乎更为坦然,公司表示为降低客运业务下降的风险,加大了对延伸产业的投入,在广东省梅州市投入的一汽大众和宝马两家品牌汽车4S店开始正常营业,大幅度增加了汽车销售收入。同时,2012年龙洲股份斥资1.3亿元于梅州新购入130亩土地,用于公司在梅州市的汽贸城及品牌汽车4S店建设。

　　不可否认的是,龙洲股份 “卖车”不再局限于小打小闹的品牌代理,而是投资更大、风险更大的汽车贸易城项目。

　　多元化“诱惑”

　　今年6月28日,东方证券分析师赵俊实地调研龙洲股份,了解什么项目能成为公司新的利润增长点。

　　龙洲股份称,公司的发展战略是在提升客货运双核心优势的基础上,加快产业链延伸,发展货运物流以及汽车、配件销售、维修、成品油销售等延伸产业,力争打造多个利润增长点。

　　事实上,虽然多家研究机构把龙洲股份称为 “闽西客运龙头企业”,实际上公司的业务已悄然发生了变化。

　　龙洲股份多元化“诱惑”从公司的年报和收入结构依稀可见。 2012年年报显示,该公司主营业务按行业的收入结构为:客运收入为45.03%,汽车与配件销售及维修31.58%,石油销售13.77%,站务收入4.41%,货物运输4.67%,培训费收入为0.54%。

　　令市场担忧的是,龙洲股份的多元化或许成为“陷阱”。

　　据本报记者调查,2012年龙洲股份应收账款同比大幅增加,这些公司应收账款主要是公司应收汽车、钢材、货运运费和应收客运费。由此造成的直接后果就是公司上市后的净利润“变脸”。据公司财务信息显示,2010—2012年公司净利润分别为10428.90万元、18927.50万元、10831.20万元。

　　值得关注的是,龙洲股份 “押注”卖车业务对于公司的资金压力有点大。 2012年公司短期借款骤增,尤其是第四季度,公司购买梅州土地以及汽车销售单位等短期融资增加26750万元。若是除去1.3亿元的土地款,龙洲股份给予旗下汽车销售单位融资为13750万元。