2012年12月以来，随着A股市场持续震荡上扬，研究机构相应上调了一些股票2013年业绩预测。在过去的一个月中，研究机构调高了185只股票的2013年盈利预测。其中，黑色金属、交通运输和电子行业2013年业绩预测分别在近一个月中被调高136%、57%、32%，而商业贸易、食品饮料和轻工制造行业被调高幅度则仅为3.2%、3.1%、1.7%，显示不同行业2013年业绩增长预期已然出现快速分化。

　　185股业绩被上调

　　2012年12月以来，A股市场快速震荡上扬，显示投资者对于未来经济走势的信心出现一定恢复。在此局面下，研究机构也相应上调了一些股票2013年的业绩预期。在过去的一个月中，研究机构调高了185只股票的2013年盈利预测。

　　在以上185只被调高2013年业绩的股票中，中海集运（601866）、沙钢股份（002075）、卧龙电气（600580）、欧菲光（002456）和许继电气（000400）2013年盈利预测分别相对一个月之前被调高294%、244%、190%、109%、104%，成为近一个月业绩向上调整最显著的股票。与此形成对照的是，泸州老窖（000568）、中国南车（601766）和浙江龙盛（600352）开2013年业绩尽管也被上调，但上调幅度仅为0.02%、0.02%和0.04%，显示研究员在上调以上股票业绩方面相当谨慎。

　　就以上185只被调高盈利预测的股票来看，黑色金属、交通运输和电子行业2013年业绩预测分别在过去的一个月中被调高136%、57%、32%，表明研究机构对于这些行业2013年业绩增长颇有信心。

　　此外，商业贸易、食品饮料和轻工制造行业2013年业绩预测则在过去的一个月中仅被小幅调高3.2%、3.1%、1.7%，显示研究机构对于这些行业2013年业绩增长预期相对不高。

　　电子与交通运输前景向好

　　山西证券（002500）策略分析师杜亮认为，目前被上调2013年盈利预测的沙钢股份和重庆钢铁（601005）都是2012年预亏，2012年相对较低的基数导致2013年净利润增速被大幅调高，这并非反映了预期转暖，更多的是低基数的数字游戏。

　　同时，杜亮指出，交通运输2013年盈利预测被大幅调高，可能也与2012年低基数有关，例如中海集运2012年预计微利或微亏，分析师在下调2012年业绩的同时，必然对2013年业绩预测产生正面影响。另外，电子行业2013年盈利预测被上调，与欧菲光和京东方2013年盈利预测上调幅度接近或超过100%有关，电子行业景气度最近有所回升，特别是面板企业和苹果产业链公司业绩增长明显，但是近期外媒报道苹果削减一季度50%的iphone5面板订单，造成相关公司股价出现大幅调整，显示行业2013年业绩在向好的同时，也存在大幅波动可能。

　　对于钢铁行业2013年盈利预测上调幅度如此之大，华融证券市场研究部副总经理肖波认为，从中长期来看，钢铁行业的业绩上行并不具备持续性，因为在经济转型过程中，产能过剩的重工业被逐渐压缩是一种趋势，这其中包括钢铁、水泥等上游行业，虽然目前需求有所回升，但与2007年的火爆需求相比，有着不小的差距，只能定性为恢复性增长。目前管理层提出的“城镇化”，也与以前单纯拉动房地产的做法不一样，未来的“城镇化”可能表现为结构性特征，即让城市功能与城乡经济发展相匹配，这与拉动房地产增长不是一回事。尽管目前部分资金借“城镇化”炒作钢铁股的热情快速上升，但钢铁股的长期业绩和走势主要还是要取决于行业供求关系。就目前情况来看，钢铁行业的产能过剩状况还没有得到根本缓解，一旦需求起来，供给恢复速度将会非常快，这可能会制约钢价的走势，从而不利于整个行业盈利的恢复。

　　肖波还认为，由于营改增所带来的降税效应和道路交通方面的一些优惠政策，未来交通运输的盈利状况可能在经济好转的局面下出现好转，当下分析师上调交通运输行业2013年盈利预测，主要是基于这些方面的考虑。对于电子行业，在经济结构调整中，产业方面有一些政策支持，需求也保持相对旺盛，在政策和需求共振下，行业2013年业绩好转或许也值得期待。

　　食品饮料和商贸基本面承压

　　对于研究机构最近一个月上调2013年食品饮料、商业贸易行业盈利预测的幅度十分有限，肖波认为也有其客观原因。

　　肖波指出，食品饮料行业经历数年的快速增长之后，很可能已经步入下行周期，加上塑化剂的困扰，研究机构在上调2013年业绩时表现谨慎是可以理解的。对于商业贸易，网络销售增长迅猛在一定程度上分流了传统商业贸易企业的需求，而物流、劳动力和商业用地方面的成本压力持续增长，在两头受压局面下，商业贸易2013年的业绩前景似乎并不特别乐观。

　　山西证券策略分析师杜亮则认为，食品饮料遭遇中央“禁酒令”、库存高等负面因素冲击，行业景气度下降，因此机构主动下调了2013年的业绩增长预期。商业贸易类公司受电商价格战冲击较大，行业发展面临转型压力，2013年盈利明显恢复的可能性不大。

　　此外，就整体情况而言，山西证券策略分析师杜亮指出，剔除钢铁、交通运输行业中部分股票的干扰，过去一个月中180只股票2013年净利润被上调约9%，主要集中在电子、机械等行业，这种上调与四季度经济数据回升趋势一致，由此来看，研究机构对于上市公司2013年的盈利预测改善，不再像2012年三季度那么悲观，结合二级市场来看，研究机构盈利预测的上调，或许有助于整体市场预期改善，这有望推动短期市场继续保持活跃。

　　代码 简称 研究报告 2013年净利相对前次报告平均调整（%） 2012年12月以来累计涨跌幅（%） 行业

　　数量

　　601866．SH 中海集运 1 294．87 19．25 交通运输

　　002075．SZ 沙钢股份 1 244．44 9．38 黑色金属

　　600580．SH 卧龙电气 1 190．58 37．31 机械设备

　　002456．SZ 欧菲光 1 109．68 26．62 电子

　　000400．SZ 许继电气 5 104．88 53．86 机械设备

　　000725．SZ 京东方A（000725）2 98．23 16．99 电子

　　000608．SZ 阳光股份（000608）1 72．43 13．44 房地产

　　000793．SZ 华闻传媒（000793）1 51．01 0．00 信息服务

　　002477．SZ 雏鹰农牧（002477）1 50．50 44．53 农林牧渔

　　300072．SZ 三聚环保（300072）1 45．45 36．21 化工

　　600795．SH 国电电力（600795）1 39．96 12．93 公用事业

　　300083．SZ 劲胜股份（300083）1 38．36 38．01 电子

　　300241．SZ 瑞丰光电（300241）1 38．24 25．95 电子

　　600079．SH 人福医药（600079）1 34．35 15．49 医药生物

　　000671．SZ 阳光城（000671）1 34．08 36．52 房地产

　　000982．SZ 中银绒业（000982）1 33．44 28．87 纺织服装

　　300315．SZ 掌趣科技（300315）1 31．18 －3．42 信息服务

　　300251．SZ 光线传媒（300251）5 30．31 56．30 信息服务

　　2013年盈利预测被大幅调高的部分股票

　　601005．SH 重庆钢铁 1 28．42 －1．12 黑色金属

　　002408．SZ 齐翔腾达（002408）1 26．57 31．76 化工

　　300139．SZ 福星晓程（300139）1 26．11 32．93 电子

　　600021．SH 上海电力（600021）1 25．14 16．18 公用事业

　　002439．SZ 启明星辰（002439）1 24．72 38．93 信息服务

　　000426．SZ 兴业矿业（000426）1 24．47 25．55 有色金属

　　600801．SH 华新水泥（600801）1 24．41 25．69 建筑建材

　　000739．SZ 普洛股份（000739）1 23．39 31．07 医药生物

　　300285．SZ 国瓷材料（300285）5 22．36 45．72 化工

　　300079．SZ 数码视讯（300079）1 21．25 24．34 信息服务

　　600157．SH 永泰能源（600157）5 21．15 40．13 采掘

　　600029．SH 南方航空（600029）1 19．61 21．49 交通运输

　　300314．SZ 戴维医疗（300314）1 19．09 35．98 医药生物

　　000661．SZ 长春高新（000661）1 18．87 21．23 医药生物

　　300353．SZ 东土科技（300353）1 17．07 40．90 信息设备

　　600011．SH 华能国际（600011）1 16．66 0．61 公用事业

　　000521．SZ 美菱电器（000521）1 16．55 27．33 家用电器

　　002215．SZ 诺普信（002215）1 16．09 31．02 化工