深交所投资者走进上市公司活动（20）

——云南白药高管答投资者问

　　见习记者 李俊华

　　在投资者与云南白药高管的互动环节，公司总经理尹品耀、董秘吴伟与投资者就公司业务发展现状及前景、应收账款、现金分红等问题进行了坦诚的交流。

　　投资者：药妆正被越来越多的药企当作新的利润增长点，公司计划什么时候推出药妆产品？公司已给消费者树立了牢固的“止血化瘀”形象，该如何面对这一短板问题？

　　尹品耀：公司尚未系统推出药妆产品，还未参与市场竞争，是否有竞争短板还不好说，并且公司在推出新产品时会非常谨慎，公司推出新产品有自身的节奏，我们的节奏是根据产品组合的情况来安排的。今年公司的重点还是养元青。云南是植物王国，有丰富的药用植物资源，而公司有百余年从事药材性味、用途等研究的经验，积累了一大批顶级的天然植物配方和技术，会重点挖掘以在药妆领域推广应用。

　　投资者：养元青等一系列新品的效果都较好，但通过走访商超，目前在云南的很多地州终端几乎找不到该类产品，公司的销售策略是什么？

　　尹品耀：养元青产品去年才正式推广，主要定位中高端客户，目前正试水大中城市。相较牙膏，养元青与白药核心产品价值的关联度更弱，因此，养元青的成长和发展可能会缓慢一些。公司已组建一个独立的销售团队，现阶段营销推广的主要方向是提升产品认知度，强化认同感，目前销售情况良好。公司对养元青非常有信心，因为养元青采用了纯天然的植物配方，并且该产品在头皮上做文章，区别于现在市场上的很多洗护发产品的产品定位。另外，养元青的产品力很强。

　　投资者：刚才参观公司博物馆，看到很多急救包产品，请问公司在急救包业务发展如何？

　　尹品耀：急救包推出已经有好几年了，在这段时间中，我们一直在进行着不断地探索，目前该产品基本上已渐入佳境。之前的摸索很多精力都花在了该产品的市场准入上，因为急救包中既有药又有器械，因此准入批复较为繁杂。我们对急救包的名称做了调整，改为“应急包”，以适应消费者的心理需求，且我们报批了100多个急救包内含产品的品种，形成了一个品类完整的菜单订制模式，已可根据客户需要，定制相应产品组合，与大的保险商、汽车厂、部队等团队和机构采取订制式的销售模式。

　　投资者：公司新厂区生产线建设、产能释放、物流中心建设进度如何？

　　尹品耀：公司搬迁是分批分剂型的，每个剂型都需要GMP认证，同时新设备运转也需要一个磨合期，目前80%产线已经完成，产能已达到甚至是超过当初规划，新厂区生产、场所、物流已可以有效支持销售拓展。物流中心还预留了空地，如市场有需要，公司还会推2期、3期工程，有足够空间支持公司发展。

　　投资者：公司中报应收账款相比去年年报增加幅度较大，是什么原因？未来应收账款的发展趋势如何？

　　吴伟：公司应收账款绝对额是随着营业收入的增长而增长的，且整个集团公司的应收账款周转天数并不高，以申万的医药行业指数来看，公司应收账款周转天数是20天左右，在行业中处于较低水平，可见公司的应收账款管理情况是较好的。公司分为工业和商业两大板块，工业板块一直坚持先款后货，所以其应收账款规模极小；商业板块主要是对医院和终端，其应收账款较大是由其行业性质决定的，但商业板块对应收账款信用政策的规定十分严格，对业务员应收账款回收的考核、惩罚机制十分全面。从公司已经披露的定期报告应收账款账目明细中的账龄来看，公司应收账款账龄绝大部分都在一年期以内，两年以上的很少，且未来公司信息化的预算管理更会强化对应收账款的管理，因此，公司应收账款的发展趋势是很健康的。

　　投资者：请问公司对分红是怎么考虑的？

　　吴伟：公司自1993年上市以来年年派现，19年来总计已向A股流通股东派现5.02亿元，最近5年累计现金分红金额占最近年均净利润的比例高达70.12%，这与公司坚持分红回报投资者是分不开的。公司也已按照证监会有关规定，科学准确地制定了持续稳定的现金分红政策，并在公司章程第一百五十四条明确规定，公司连续三年以现金分红方式累计分配利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。