渤海证券研究报告指出，东风悦达起亚超行业高增长，成为公司未来发展引擎。东风悦达起亚（DYK）不断推出新车和改善产品结构，使其销量规模与盈利水平不断上升。2011年前10月销售汽车34.18万辆，同比增长29.21%，远高于行业个位数的增长；同时，DYK的净利率2011年上半年达到9.21%，处于行业领先水平，公司在行业中的竞争力不断提高；2011年上半年汽车业务投资收益占公司净利润比重达到83.19%，成为公司盈利的主要来源。公司第三工厂在报批阶段，未来两年公司产能紧张，汽车业务主要驱动力来自产品结构和经销渠道的进一步改善。此外，煤价上涨，公司煤质较高，煤炭增长潜力有待挖掘。

　  预计2011-2013年公司EPS分别为1.54元、1.93元、2.05元。公司的主要业务汽车在未来两年内受产能限制，增速有所回调，影响公司未来两年业绩，但这已在公司估值中有了充分的体现。因此，我们认为，公司目前8倍的估值符合基本情况，给予“推荐”评级。