年报速读

　　大连热电（600719）今日发布年报，公司2010年完成销售收入6.67亿元，增幅6.4%；实现利润总额1844万元，增幅6.3%，其中净利润只有1251万元，较去年同期下降了11.4%。

　　年报解析

　　从经营数据上来看，大连热电的各项主营指标均略有上升。公司报告期完成上网电量77376万千瓦时，比上年增加904万千瓦时，增幅为1.2％；销售工商业蒸汽88.6万吨，同比增加14.2万吨，增幅近两成。高温水销售量19.5万吉焦，同比增长15.1%。大连热电表示，公司经营扩大而业绩下滑主要是受煤价上涨的拖累。大连热电的主营产品是电力产品。据统计，报告期平均综合标准煤单价为648.76元/吨，比上年提高了2.84%，由此增加成本1079万元，对经营业绩影响较大。

　　投资建议

　　扣除非经常性损益之后，公司实际已经形成亏损。财务报表显示，大连热电去年1251万元的净利润中，扣除非经常性损益之后，实际亏损已经达到了960万元。而这些非经常性损益主要是政府的补贴，报告期内，公司从政府手里领取了高达2891万元的政府补贴，为公司的表面“盈利”打下了坚实的基础。

　　“靠政府的补贴才能实现盈利，这也为公司今后的盈利能力提出的严峻的挑战，一旦政府取消了补贴，公司凭借自己能力能否实现盈利还很难说。”分析人士称。商报记者 况玉清