这是5个月来上市即破发的首家主板公司

　　早报记者 忻尚伦

    唐山港昨日“首秀”即告破发，令打新者一日浮亏约4200万。

　　苦等2个月，主板迎来的第一家上市公司唐山港集团股份有限公司（下称唐山港，代码：601000）却开门破发。受制于低迷的市场，唐山港全天下跌3.9%，且全天都游走在发行价之下，打新者悉数亏损。而上一家破发的大盘股要追溯到2月9日上市的中国一重（601106）。统计显示，今年上市的新股中有89家仍处于破发状态，占比50%。

　　一日浮亏4200万

　　上交所的“上市锣”两个月来首次敲响，但迎接来的却是唐山港的“破发开盘价”。以31倍市盈率、8.2元/股发行的主板公司唐山港，以8元开盘，后有大量买盘冲入托高股价至全天最高点8.18元。在冲击发行价未果的情况，唐山港开始一路下行、并于午后大幅杀跌。最终收报7.88元，全天换手率27.65%，盘中最低价7.86元。该股全天成交3.53亿元。

　　从上交所盘后数据显示，昨日买卖前五席位并没有机构现身，卖出的前2家营业部依然是“老面孔”国信证券上海、深圳两家营业部。但大智慧超赢数据却显示，唐山港却成为昨日主力净流入额最大的个股，全天主力净买入8548.82万元，占唐山港流通盘比例6.69%。

　　而唐山港不遭机构待见，在其发行过程中就有了端倪。在唐山港的网下配售中，仅有一家华富基金参与申购，申购数量1000万股，最终获配94.1176万股。

　　由于昨日唐山港的股价一天都没有突破8.2元的发行价，打新的投资者悉数被套。以7.99元/股的全天均价计算，发行2亿股的唐山港，投资者浮亏达到4200万元。

　　统计数据显示，目前港口类上市公司的平均股价在6.2元/股，对应唐山港8.2元/股的发行价，显然有了一定的拉低动力。

　　“从PE角度看，唐山港目前的24倍估值还是比较合理的；但从PB看，对应的2.45倍估值却仍偏高。”华泰证券港口行业研究员余建军进一步指出，作为我国北方重点海运枢纽，唐山港周边港口林立，竞争压力较大。他预计，下半年受宏观经济影响，唐山港的业务量增速面临较大压力。

　　但也有市场人士认为，唐山港的破发很大程度是由于近日农行的网上申购造成的“资金荒”。昨日，沪市成交额仅447.47亿元，创下2008年12月31日以来新低；深市成交额414.01亿元，创下2009年3月16日以来新低。

　　基于此，今日上市的四家中小板公司的走势也不被市场看好。

　　闰土股份(002440)、众业达(002441)、龙星化工(002442)、金洲管道(002443)等4新股的发行市盈率均低于40倍。但由于业务缺乏亮点再加上成长性不突出，在新股申购时机构的建议就相对偏空。根据申银万国之前的预测，4公司中首日涨幅最大的众业达也不过就20%，最低的闰土股份仅预测上涨5%。“而现在看，不破发已经不错了。”一策略分析师如是说。

　　一半新股在破发

　　WIND统计显示，截至昨日收盘，今年上市的178家公司中已经有一半处于破发状态，数量达到89家。

　　而虽然创业板和中小板发行市盈率远超主板，但查看破发程度，主板却成为“破发重灾区”。

　　在89家破发股中，破发程度最严重的为今年2月底上市的华泰证券。其昨日的收盘价相对其发行价的跌幅已经达到了36.85%。且破发程度最高的四家公司中，三家均为主板公司。除了华泰证券外，还有今年1月份上市的正泰电器（601877）和中国化学（601117），其破发程度分别达到了28.07%和27.44%。

　　“市场化发行体制下，新股破发程度和大盘应该是一致的。”普华永道中国主管合伙人林怡仲昨日表示。在他看来，3000点发行的新股到了2300点附近，必然会破发。“等市场逐渐成熟，优秀的保荐机构们就需要在考量新股定价的时候，加入对未来市场趋势的判断。”

　　但是，大盘股上市首日的破发似乎有“阶段性见底”的征兆。

　　上一次大盘股出现集体首日破发是在今年1月底、2月初。当时连续三只主板公司中国西电、二重重装和中国一重接连在上市首日破发。当时，上证指数在2月8日出现阶段性底部2890点，之后有了一小段涨势，至4月15日升至3181点后下跌至今。

　　在申银万国证券昨日发布的主题策略报告中称，要关注跌破首发、增发、增持价或每股净资产的股票。申银万国证券表示，目前市场已经处于底部区域，股指和投资者的风险偏好等指标都处于极低的水平，这与2005年和2008年两次重要底部阶段的特征非常相似。而首发价、增发价、增持价、每股净资产代表了不同类型的投资者所认可的股票合理价值，跌破这些合理价值的股票相对而言具有了安全边际。