| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2010年02月01日 10:42 |
作者： |
李静 |
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《投资者报》分析员 李静
“最‘冷’的时候，是2009年1月份，全国沿海港口吞吐量平均增幅是-7.3%。”日照港（600017.SH）生产业务部的刘西山部长说，“而提前建设堆场的作用马上显现出来，有能力将贸易商‘漂在海上的船’吃了进来，我们实现了2.7%的增幅。”
截至2009年12月31日，日照港2009年累计完成货物吞吐量18131万吨，同比增长20.1%，增速和增量均居全国沿海十大港口之首。
区位优势明显
日照港在1982年正式开工建设，并于1986年投产运营，是我国沿海主枢纽之一。2003年5月18日，原日照港务局与岚山港务局企业部分联合重组为日照港（集团）有限公司。
对于港口类公司来说，优越的地理位置和广阔的经济腹地极为重要，日照港在这两方面无疑都有着明显的优势。
首先，日照港位于我国海岸线中部，东临黄海，北与青岛港、南与连云港毗邻，隔海与日本、韩国、朝鲜相望。港口陆上铁路兖石线与全国铁路网相联；公路有三条干线通往全国各地；水路可直通我国沿海及世界各港，目前已与世界50多个国家和地区通航。
其次，日照港腹地广阔，运输需求旺盛。直接经济腹地包括山东南部、河南北部、河北南部、山西南部及陕西关中等地区。间接经济腹地包括甘肃、宁夏、新疆等西北广大地区。广阔的经济腹地覆盖面，使其成为国家实施“西煤东运、北煤南运”战略的重要出口，也是西部大开发战略的重要通道。
运力上，公司目前拥有石臼、岚山两大港区，46个生产性泊位，设计通过能力1.5亿吨以上。
根据券商预测综合值，未来三年公司的盈利能力不断增强，其中，2009年~2011年里，公司的每股收益分别为0.22元、0.29元和0.33元，对应的预测市盈率分别为31倍、24倍和21倍。
业绩增长稳定
公司主要业务为装卸业务，煤炭和铁矿石是主要作业货种。近年来，港口自身的诸多优势，使得年吞吐量不断攀升。2003年港口的年吞吐量仅为4507万吨，时至2009年，已经增至18131万吨。
随着吞吐量的上升，公司净利润总额也不断增长。2006年~2008年间，公司净利润总额分别为1.8亿元，1.8亿元和2.6亿元，保持了稳定的增长态势。2009年前三季度，公司的净利润总额已达2.52亿元，接近2008年全年水平。
未来，受益于国内宏观经济特别是房地产行业的回暖，钢材的需求将不断回升，在铁矿石库存消化后，铁矿石进口在博弈和投资背景下逐步走强，作为铁矿石重要运输港口之一，铁矿石贸易的走强，将对日照港业绩的改善起到明显的推动作用。
同时，国家发改委在2009年三季度批准了山西中南部铁路通道项目，按照该项目规划，起于山西中南部煤炭基地，途径河南、山东，将选择日照港为出海口，这对于日照港的煤炭业务和铁矿石将有强有力的促进作用。2009年中国已经成为煤炭净进口国，而目前国内煤电博弈仍未停息，各地政府重组煤企，客观上形成了联手推高煤价的事实，也将使得国内煤炭进口的意愿短期内不会减弱。在这种背景下，日照港的吞吐量有望继续增长，增强公司业绩。
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