| 来源： |
长城证券 |
发布时间： |
2009年12月17日 09:41 |
作者： |
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事件：据公告，公司将于2010年1月1日零时起调整当年主要货种的港口基本费率，涉及调整的货种覆盖：铁矿石、煤炭、块煤、镍矿石、铝矾土、钢材、生铁、焦炭、水泥及水泥熟料、水泥（大袋）、水泥（小袋）、石膏石、碎石、白云石（蛇纹石）等。其中主力货类铁矿石基本费率提升3.6％；镍矿石基本费率提升5.6％、煤炭（内贸）基本费率提升16.2％，其他货种基本费率上调幅度区间为3.6％～16.2％。
点评：公司营业收入和毛利率将较明显的直接受益。2008年9月份主力货类外贸进口铁矿石调价因经济危机未能成功实施；此次收费标准上调后，外贸铁矿石费率由27.5 /吨上升至28.5/吨、转水铁矿石费用由20.5元上升至21.2元；内贸煤炭费率由原来的18.5元/吨上升至21.5元/吨等。根据我们的各项假设，此次调整后公司金属矿石和煤炭等两项主要货类预计2010年收入将增长至约21亿元；其他货类业务收入亦将随之受惠；预计公司综合毛利率水平将由今年的30.9％提升至35.1％。上调至“推荐”投资评级。
（原载于第一财经日报）
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