贵州茅台（600519）昨天公告，鉴于产品原辅材料价格上涨、市场供求状况等因素，公司决定自明年1月1日起适当上调茅台酒出厂价格，平均上调幅度约为13%。业内人士认为，此前泸州老窖、山西汾酒等已先后调高了产品价格，外界对于茅台的提价也早有预期。此次茅台提价基本符合市场预期的50-80元/瓶，提价将减轻白酒消费税新政策的影响，提升公司业绩。

　　不少业内人士还预测，随着贵州茅台提价，其他高端酒类上市公司如五粮液、洋河股份、泸州老窖和水井坊的高端产品也将跟随提价，但其提价幅度可能也小于茅台。

　　受涨价预期影响，白酒类股票近期走势活跃。昨天，贵州茅台跳高开盘于180元，摸高181.06元后震荡走低，收盘176.53元，上涨3.29%，股价创出近一年半来的新高。沱牌曲酒涨4.9%报收，泸州老窖上涨1.88%、五粮液涨2.35%，水井坊、山西汾酒等8只白酒股也齐齐上涨。

　　提价后再提销量

　　据了解，此次贵州茅台的主打产品普通茅台酒（53度）将提价60元至499元/瓶，涨价13.7%；43度和3度均上调40元，幅度分别为11.8%、12.9%；供应量较少的年份酒涨价幅度大于13%。目前批发市场茅台酒货源紧张，其终端需求旺盛，本次上调出厂价之后分销商和零售商仍可从中获得不菲的利润，市场也能承受。而且此次调价在春节旺季前，表明茅台对春节旺季市场销售有信心。

　　其实，茅台这次提价比较谨慎，幅度小于预期，据分析这主要与公司明年要加大销量有关。因此提价将推动贵州茅台的盈利增长。申银万国食品饮料研究员童驯认为，茅台提价对业绩的弹性为1.5，提价13%-16%能提升盈利20%-24%。提价将促进公司今年底的销售，其2009年末的预收款项可能明显上升。

　　高端酒中，贵州茅台的出厂价与零售价之间差距最大，目前普通53度茅台一级批发价格回升到698-718元/瓶，市场货源仍比较紧张，市场预计明年消费将持续增长。中银国际赵宗俊认为，茅台的品牌力强，提价能力在高档白酒里最强，终端需求回升最快，维持买入评级不变。

　　其它品牌可能跟进

　　事实上，今年8月1日白酒行业开始执行消费税新政策之后，人们普遍预期酒企将通过提价来消化，但当时国税总局不建议厂商今年提价，因此白酒涨价的很少。时近年底，各厂商才开始酝酿明年的提价。前不久，五粮液、泸州老窖、水井坊等公司的产品销售价格已提高，但出厂价暂未调整，本次茅台提价后，对其终端价格的影响估计不会太大，但可能会引来五粮液、国窖1573、水井坊、洋河蓝色经典、青花瓷汾酒等的择机跟进。

　　中投证券黄巍预计，五粮液和国窖1573将继茅台之后提价30元左右。此外，提价之后茅台的零售价和出厂价价差幅度仍高于行业其他一线酒业公司，提价行为具备持续性，茅台将引发新一轮提价潮。估计2010年茅台酒将会增加1500-2000吨的销量，增长15%-20%，其他白酒的销量增长可能会受到一定抑制，市场份额进一步向茅台集中。

　　天相投顾则建议投资者关注五粮液，在关联交易解决增厚公司业绩以及提价预期的双重推动下，五粮液股价向上的空间较大；另外，泸州老窖业绩弹性较大，在量价齐升的情况下，业绩回升的速度可能超预期。

□茅台酒“价升量涨”，贵州茅台未来业绩又将上一个台阶。