中航工业首次海外并购落定 西飞购FACC91.25%股权 |
| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年12月04日 07:32 |
作者： |
朱宇 |
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当地时间12月3日，西飞国际（000768）大股东西安飞机工业（集团）有限责任公司与FACC公司股东在奥地利维也纳举行了股权交割仪式，西飞集团收购FACC公司91.25%股权落定。业内专家估算，收购价款接近1亿欧元。
本次收购由西飞集团和香港ATL投资基金共同组建的香港未来投资有限公司实施，其中，西飞集团占90%股份，香港ATL投资基金占10%。这是中国航空工业的首次海外并购，是中国企业在中欧地区实施的最大规模企业并购，也是亚洲航空制造业首次并购欧美航空制造企业。
后续增资4000万欧元
FACC公司成立于1989年，主要产品包括航空结构件及系统、航空内饰产品及系统两大类。作为空客A380一级供应商、波音B787二级供应商，FACC公司还为波音、空客、萨博、中国商飞等公司生产飞机结构件和内饰件，为GE、普惠生产发动机结构件。今年上半年，FACC公司实现销售收入2.76亿欧元，截至目前在手合同额约为18.6亿美元。
由于主营业务投入高、回报周期长，在世界金融危机的影响下，FACC原股东有意出售股权。今年初，西飞集团董事长孟祥凯率队与FACC公司就股权收购进行接触，10月3日，双方在北京签署了股权收购协议。
孟祥凯说，随着股权交割的完成，西飞集团将向FACC公司增资4000万欧元，并提供其它资金支持，以改善其运营资金状况。此外，收购完成后，西飞集团将选择有丰富投资和管理经验的投资机构进行合作，释放部分股权。同时西飞集团将启动FACC公司的上市工作，使其成为一个公众公司，增强公司的资本实力。
有研究预计，2009/2010财年FACC可实现税前利润超过1000万欧元。
攻取航空复合材料高点
航空工业专家认为，此次收购提高了西飞集团在全球民机产业分工中的地位，同时把西飞集团在飞机结构设计方面的能力与FACC公司在复合材料领域的经验和研发能力结合起来，形成新的核心能力，在航空制造业复合材料应用的大趋势中夺取战略高点。
当前民机制造全球化的趋势越来越明显，但中航工业西飞目前尚处于全球民机产业分工中风险较高、回报较低的产业环节，即零部件制造和飞机各系统的关键分系统及其组件的制造。而FACC已经成为空客、波音等公司不可或缺的产业伙伴，因此，以FACC为窗口，西飞集团也将在更高的平台参与国际分工。
孟祥凯称，收购完成后，西飞集团将形成以FACC公司为核心的航空复合材料结构件研发试制中心和以中国本土为核心的生产制造中心，通过资源整合，发挥西飞集团与FACC的战略互补和协同作用，构建中航工业复合材料产业进入国际民机产业链的平台。
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