| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2009年12月01日 13:45 |
作者： |
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信贷规模扩张凶猛成为2009年城商行生存的王道法则。
进入四季度，城商行信贷投放步伐并未像股份制行那样放慢，与民生、中信等贷款总额环比下降不同的是，城商行在调整贷款结构的同时，仍然加紧信贷投放。
但在这个法则背后，北京银行（601169.SH）、南京银行（601009.SH）和宁波银行（002142.SZ）这三家地域特征明显的城商行却仅仅是一个缩影。
根据2009年三季报，南京银行和宁波银行的资本充足率分别为13.21%和11.25%，在14家上市银行中排在前列。北京银行虽然在三季报中没有对此数据进行披露，但截至2009年年中，该行的资本充足率高达16.12%。
“充足的资本为城商行异地分行扩张提供条件，而异地分行则将进一步驱动城商行的发展。”东方证券银行业分析师王鸣飞对《投资者报》表示。
然而，在这漂亮业绩的光环下，城商行资本充足率直线下滑也格外惹人注意；同时，其所承揽的信贷资产往往是全国主要商业银行的“残羹冷炙”。
异地扩张提速
三家城商行如此凶猛的发展态势，主要归功于其较快的异地扩张步伐。
城商行的异地扩张在2009年已悄然提速，其中尤以南京银行表现突出。截至三季度末，南京银行异地新增贷款占比已经达到75%，中期时异地新增贷款占比仅为58%。预计到 2010 年底，异地分行的贷款规模在南京银行全行的占比将接近 50%。
关于宁波银行异地新增贷款情况，根据该行给《投资者报》的回复显示，今年前三季度，宁波银行异地信贷增长量占比为53.6%，异地新增信贷已占据了全行的半壁江山。
北京银行方面，到目前为止，只有长沙分行于9月开业，南京和石家庄也争取在年内开业。随着异地分支行数量的增加，异地业务对总部的贡献度将越来越大。
2009 年上半年，北京银行异地贷款余额占比为 20%，异地新增贷款（一般性贷款）占全行新增量比重为41%，异地存款余额占比为10%，异地存款增量占比为26%，异地利润贡献度 5.7%。
不同于宁波银行和南京银行的是，由于北京银行在北京地区的规模本身已经较大了，而且还在以一个较为平稳的增速发展，所以异地分行的边际贡献度刚开始较小，只有随着异地分行资产规模的逐步累积，贡献度才会逐步增大。
三大上市城商行近几年来实现了高速的发展。根据西南证券报告，北京银行、南京银行、宁波银行分别用4年时间扩大到了原来的2倍、2.5倍、3倍。随着城商行异地分行的发展，城商行高速发展的潜力依然巨大。
目前银监会对城商行开设异地分行的审批一般每年不超过3家，据《投资者报》了解，三家城商行明年都将会开设2~3家异地分行。
王鸣飞告诉记者：“看好三大上市城商行的意义在于，城商行将从小银行变成大银行，变成区域性银行甚至是全国性银行，在这个过程中利润的增长是比较快的。”
“城商行板块”雏形
南京银行和宁波银行已开设或即将开设的异地分行大部分都设在长三角地区。
从新增量上看，异地分行已经成为南京银行的主要驱动力。该行南通分行和杭州分行也已经获批，预计南通分行年底开业，杭州分行明年3月底开业。
不同于南京银行和宁波银行，北京银行目前在全国的布局辐射范围更加均衡，目前已经开业的6家分行覆盖到环渤海（天津）、长三角（上海、杭州）、珠三角（深圳）及中西部（西安、长沙）。
王鸣飞表示，北京银行资产总额超过5000亿元，已经和一些股份制商业银行差不多，其发展不会只局限在环渤海地区，而是会走股份制商业银行的道路，在全国主要城市开设分支机构。预计未来三年北京银行异地资产规模平均增速有望超过30%。
但北京银行跨区域经营也存在一定的劣势，浙商证券认为，北京银行异地分行主要还是延续了在北京地区“政府搭台、国企唱戏”的模式，从2009年中报披露的前十大贷款客户可以看到，新进入前十的贷款客户中有2家异地注册公司，2家企业均为大型国企，虽然说明北京银行与当地政府合作的路途可行，但这也从一个侧面反映了北京银行在面对中小企业客户群时，优势并不突出。
另外，在良好的发展预期下，城商行上市后受到投资者追捧也是自然而然的事。
银联信副总经理丛艳认为，城商行板块之所以如此强势，主要因为南京银行、宁波银行过会拉开了城市商业银行上市的序幕，其上市后的正面效应将加速其他城市商业银行的上市进程。
“从行业内部分类来看，城市商业银行有着与生俱来的独特个性，作为城市商业银行，其主营业务大多局限于某一区域,属于典型的区域性银行，在谋求跨区域经营发展的同时，注重自身治理结构的改革，从而在A股市场上形成了独特的板块。”丛艳如是说。
“独木桥”背后的风险
伴随上市城商行纷纷扩张的同时，走类“股份制行”道路的风险也逐渐凸显。
南京银行，这家立志打造以“资金业务”为核心的“债券银行”，其债券银行特点却在减弱：债券占生息资产的比重已经由2008年三季度高点的38.0%下降至目前的27.8%。
资金业务受阻也导致南京银行净息差仍然呈现下降趋势：三季度南京银行单季息差为2.51%，比二季度环比下降11BP（指“基点”，多用在收益率、增长率的描述）。
王鸣飞认为：“南京银行净息差环比下滑可能来源于两方面：一是该行债券占比较高，息差弹性相对同业较弱；二是贷款收益率下降较快。”
与此同时，城商行主要依靠规模持续扩张来维持利润增长的背后，也暴露出相应问题：存款资源短期跟不上和资产质量隐忧。
另外，城商行目前异地扩张还面临三大难题：一是小企业服务专业人才紧缺；二是进入陌生市场，市场风险不容小觑；三是新设异地分行增多、管理半径扩大后，对城商行原来的管理模式提出挑战。
“只有在人才、风险控制、管理方面能够跟上扩张步伐，城商行扩张步伐才能真正加快，相信随着逐渐积累经验，可望解决上述难题，城商行扩张的前景是美好的。” 王鸣飞表示。
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