| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年10月24日 12:20 |
作者： |
秦丽萍 |
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你有过在城市商业银行购买理财产品的经历吗？
或许，你会因它们的“小”而顾虑重重，但如果同期限的信贷产品，大银行给3％的收益，小银行给你3.5％的收益，或许，你就动心了。
因产品创新，城商行近日成为外界关注焦点。
日前，东莞银行发行了一款名为“玉兰理财价值成长系列之债券1号理财计划”的产品，由东莞银行和第一创业证券合作推出。在10月9日公布的首周净值中，已经实现0.5%的收益，乐观预期其年化收益会超过20%，与今年3%左右的债券类理财收益相比，实属异类。
该产品适当运用杠杆原理，采用债券质押回购的方式（即用债券作为质押进行融资），以不超过6倍杠杆的模式放大本金博取高收益。产品有亏损的风险。
区别于传统的债券类理财产品单纯由银行管理，该产品由双方联手保障债券回购的流动性和更多的债券资源、分销渠道，从而大大提高产品收益。
事实上，除了时而有之的创新，城商行在近两年时间内已成长为银行理财第二梯队的主要成员。
城商行：银行理财第二梯队
普益财富网长期研究并公布的“中资银行综合理财能力排行榜”中，前10名被老牌商业银行所垄断，但11~20名则长期为城商行、农村信用社等金融机构占据。南京、上海、杭州等城市的城商行曝光率越来越高。
很多城市商业银行、农村信用社从2007年才开始发展理财业务，稳健成为它们发售产品的基本特征，但收益水平却不含糊。
“主要发行的品种为两大类：信贷产品和债券类产品。”多家城商行对CBN表示。
有“债券银行”之称的南京银行，去年6月份发行的“聚富1号”理财产品，今年6月份到期获得9％的年收益，明显高于同类产品。北京银行则以发行信贷类产品见长。杭州银行专注于小企业贷款融资产品，徽商银行则将理财资金投向省内优质企业。
一位城商行内部人士表示，在信托贷款类这一理财主力产品中，高收益的排名中时常出现城商行的名字。“对城商行来说，如果自己不牺牲一些收益，给投资者更多让利，与大银行很难竞争。”
以稳健和更多让利见长的城商行，常常受困于人员限制的短板。据CBN了解，当前很多小型城商行、农村信用社的理财产品研发人员都不足10人，明显少于老牌中资银行和外资银行。在内地的外资银行基本都拥有20人左右的研发团队，而某些中资银行的研发人员可多达60人。
“我们在市场准入上存在一定缺陷，比如一些风险高的产品只能向高端客户发行。我们自身的规模、人员也受到限制，现在的金融行业讲求规模经济，如果业务不能产生足够的利润，那么如果在人力、设备和研发上投入太大成本，容易导致入不敷出。”东部地区某城商行相关负责人对CBN表示。
代销：城商行另辟蹊径
基于网点少、人手不够、理财业务发展时间短等缺陷，当前一些小的城市商业银行、农村信用社等开始另辟蹊径。
据业内资深人士对CBN表示，目前城商行、农信社等在发行理财产品上，所走的路径大约两条：自己研发销售本行理财产品、代销其他银行的理财产品。
南京银行就是发展同业代销的一个典型案例。自2008年起，江阴市农商行、日照市商业银行等已成功代销南京银行多款理财产品，南京银行还将通过理财系统搭建至10多家异地代理行，保证理财产品能及时、迅速地同步在全国各地的代理行销售。
而兴业、光大等银行的理财产品，也是部分城商行代销较多的选择。
代销的方式又可分为4种。以兴业银行为例，可由兴业银行设计产品，以兴业的名义交由代理行代销；或兴业设计，代理行“贴牌”销售；代理行提供资金，由兴业设计后交由代理行销售；双方合作设计理财产品，兴业银行代销。
“这种代销能达到双赢局面。很多中型银行在二三级城市的网点很少，通过当地的城商行、农信社等机构代销，可以增加中间业务收入，小的城商行可以留住客户资源。”上述资深人士表示。
华南某小型城商行理财产品研发人士对CBN表示，小型城商行、农信社在理财产品的投向和规模上受到很大限制，致使很多优质的项目无法包装成理财产品。“小银行的资本金规模小，承受不了大项目，即使大项目包装成理财产品，其销售规模也会受到限制，不像大银行在全国地区能一售而空。因此，有时可以向大银行合作代销渠道。”
但在代销的方式上，小的城商行也有策略考虑。“比如，风险大一点，可能不可控的产品，我们就采取完全代销的方式；而风险可控的产品，我们更多是采取买来打包处理后自己销售的方式，即贴牌。”上述华南某城商行人士表示。
据了解，目前代销渠道的比例很小，城商行还是以自主研发理财产品为主。并且，代销的主要目的并非为增加中间业务收入，对城商行来说，最迫切的需求是留住客户资源，因此为客户提供更为丰富的金融产品，满足客户需求比什么都重要。
城商行和多位业务内人均认为，当前银行理财市场的竞争并不激烈，各行都可以利用自己的特色去做大这块“蛋糕”。城商行的优势在于，船小好掉头，反应速度快，更了解当地市场的客户需求。“我们几个大客户有某方面需求，我们马上就为他们定做了，这在一些大银行很难实现，除非是私人银行部。”
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