新闻背景 10月6日，有权威证券媒体称，银监会要求城市商业银行进一步防控信贷风险，针对拨备覆盖率不足130%、资本充足率不足10%的城商行，监管机构将对其市场准入设限，不允许这些城商行扩大风险资产规模。
业内人士表示，城商行受限的消息有望成为A股市场中银行股启动的导火索，促使银行股也出现一轮“题材炒作”。
压制城商行放贷冲动
“这条规定对近期银行业出现的一些现象有一定针对性。”联讯证券分析师盛辉介绍，近期新增人民币贷款的结构发生了较大变化。以9月份为例，9月新增贷款5167亿元，而中工农建四大国有银行当月合计新增贷款仅有1105亿元，只占新增贷款总量的21%。而在此之前，国有四大行往往要占据新增贷款总量的50%以上。
既然四大行占据的比例下降了，必然有其他银行的比例在提升，是像浦发银行、招商银行这样的股份制银行吗？根据央行的数据显示，13家全国性股份制银行在9月份新增贷款仅有154.25亿，占据的比例不足3%，显然9月份放贷的主力也不是它们。
在9月份，城商行、农商行、农信社、政策性银行等机构新增贷款高达3908亿元，在9月新增贷款总量中，占据的比例接近75.6%，其中城商行新增贷款占据的比例跃升至15.5%。
“从数据对比上就可以看出，银监会这一规定是冲着城商行近期大量放贷来的。”盛辉说，显然监管部门开始担忧大量放贷的冲动会影响城商行抗拒风险的能力，因此想压一压城商行的放贷冲动，维护金融系统的整体稳定。
规定利好已上市银行
华泰证券分析师黄大薪认为：该规定对目前已经上市的银行而言，是一条不错的消息，甚至可以理解为利好。首先，该规定对于中工建三大行并无不利影响，对于招商银行、华夏银行、民生银行等也不构成限制。目前市场中的城商行只有北京银行、南京银行、宁波银行属于城商行，但从最新的季报数据可以看出，宁波银行资本充足率为11.25%；南京银行为13.21%；北京银行在中报中披露的资本充足率是16.12%，预计在三季报中肯定也不会低于10%的要求。再从拨备覆盖率上看，截至9月底，北京银行为212.5％，南京银行为172.5％，宁波银行为168.0％，均高于130%。也就是说，该规定短期内也不会对这三家城商行构成影响。
不过银监会推出这一规定显然是有所指向的，也就是针对非上市城商行中一些近期放贷量过大，资本充足率和拨备覆盖率已经不达标的银行。受到规定的限制，此类银行就不得不放缓放贷步伐，甚至在一定时间段内严控放贷数量，保证资本充足率。
在经济复苏的大背景下，整体贷款需求仍然存在，不会因城商行放贷数量的减少而缩减。大量需求贷款的企业和个人，势必转向其所在城市内的全国性银行的分支机构。也就是说，该规定从某种程度上将刺激那些全国性商业银行新增贷款数量的增长（此类银行多数已经上市）。在不考虑呆坏账占比的情况下，新增贷款数量的增长，就意味着银行利润的增长，因此，可以预见该规定形成的连锁反应，对那些已经上市的银行股无害而有利。
消息将引发资金关注
盛辉介绍，从上周市场走势的种种表现看，显然已经有资金对该消息有了朦胧预期，因为在11月2日，在美股暴跌的大背景下，A股低开后上演大逆转，其盘中带动指数的主力就是银行板块。当日中工建三大行涨幅达到2%左右，而深发展在当日竟然封上涨停，令很多业内人士大感意外，因为当天深发展并无特殊利好兑现。
其实如今回头来看，深发展涨停的原因和其在10月29日公布的三季报有很大关系，截至三季度末，深发展的拨备覆盖率由年初的105%继续提升至153%，拨备充足率由年初的365%提升至411%，这一指标达到了同业的领先水平。而那些对新规已经有了朦胧预期的资金，在11月2日大举介入深发展，显然是看中了这一点，并认为深发展在未来凭借极高的拨备覆盖率和拨备充足率会获得更多的业务。
黄大薪认为，目前两市中市盈率最低的板块就是银行板块，之前主力资金没有推升该板块，主要是考虑到银行业受到国家信贷调控的影响，下半年信贷增长不会太多，盈利空间基本已经敲定。但如果银监会规定城商行拨备覆盖率和资本充足率必须达标的消息兑现，那么将在市场中产生贷款重新流向全国性股份制银行的预期，这些银行大多已经上市，那么这些上市银行未来盈利的空间再度具有想象力。在股市中，具有想象力的板块必然吸引资金介入，形成类似题材炒作的资金参与。
“从市盈率的角度看，目前银行板块整体市盈率偏低，长线确实具备投资价值，短线也具备波段性上扬补涨的要求，具备一定机会。”盛辉认为，建议投资者翻看上市银行股的资本充足率和拨备覆盖率，因为如果某只银行股在这方面较低甚至不达标，后市可能会出现增发等举措来达到指标，而作为大市值个股，银行股的增发往往存在不确定性。对于那些资本充足率和拨备覆盖率非常高的银行股，则可逢低关注。
有消息称银监会对不达标城市商业银行设限，压制其放贷冲动 分析认为此消息对上市银行形成利好
经济复苏的大背景，将影响银行股的走势 ■资料图片
