芜湖港（600575）日前公告，拟以11.11元/股非公开发行不超过1.7亿股，购买淮南矿业下属铁运公司和物流公司100%的股权。

　　芜湖港的核心业务为煤炭与外贸集装箱货物中转服务，是长江煤炭能源输出第一大港和安徽省第一外贸大港。今年7月上旬，公司与淮南矿业集团签署框架协议，计划于“十一五”至“十二五”期间努力把芜湖港打造成中国沿江最大的煤炭储配基地。

　　此次公司收购资产，做大做强运输业务的意图十分明显。根据资产重组预案，一方面，铁运公司和物流公司净资产账面价值分别为143277.84万元和39269.55万元，预估值147257.52万元和40143.16万元，预估增值率仅分别为2.78%和2.22%，资产评估价值较为合理；另一方面，淮南矿业承诺“铁运公司和物流公司2010年度实现的经审计后的净利润合计不低于3.2亿元，2011年度实现的经审计后的净利润合计不低于3.84亿元，2012年度实现的经审计后的净利润合计不低于4.61亿元”，若未达标则将补足差额。而淮南矿业发展规划显示，该集团有望成为原煤年产量突破亿吨规模的大型煤炭基地，按安徽省物价局核定的运输价格14.8元/吨计算，意味着今后一旦铁运公司和物流公司资产置入后，上市公司的盈利能力有保障。

　　综合来看，一旦方案获得实施，考虑到公司现有资产盈利状况，2010年至2012年每股收益将分别达到0.65元、0.77元和0.87元，相比目前大秦铁路、广深铁路等运输股的定位，公司目前估值仍具有一定的吸引力。