| 来源： |
中国金融网 |
发布时间： |
2009年06月05日 16:23 |
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2009年至今，我国楼市的销售情况持续好转，甚至出现了楼市“小阳春”一景，伴随着资本市场地产板块估值大幅上涨，一线开发商融资扩张意愿也随之而提升。虽然在IPO重启的消息传出后，整个房地产业回应寥寥。但是保利地产、华润置地和SOHO中国等开发商纷纷计划通过增发等手段进行几十亿元的再融资。且今年A股市场中房地产上市公司计划通过增发募集资金已超过200亿元，公司债券融资计划募资也超过110亿元。
房地产企业的融资困境
虽然通过上市进行股权融资是最为经济的选择，但是房企的IPO之路并不平坦。在去年相继传出欲赴A股上市传言的景瑞地产、农工商地产等房企，尚未经历过会便遭遇到新股发行冷冻。
所以，在全球金融危机，资本市场疲软无力的情况下，房地产公司融资相当一部分转至债市：5月，保利集团发行2009年中国保利集团公司企业5年期债券，共发行13亿元。在此之前，复地、龙湖、首创等一干房企，已相继通过了在内地发行企业债券的计划。
但是从融资成本上来看，债券发行的成本并不低。有些房企在债券到期之前，反而遭受更大资金压力。甚至有房企为了应付赎回债券的资金压力，紧急压价促销旗下多个楼盘，最终借销售回款起死回生的不在少数。
实际上，即使IPO重启，需要紧急融资的房地产企业仍然要经过重新递交材料、等待审批等，而这也是一个漫长的等待过程。
增发融资为主流
与困难重重的IOP相比，增发融资似乎来得更为容易一些：在2008年同期，两市共有9家房地产公司公布了增发预案，但是截至今年6月1日，今年内已有包括保利地产、金地集团、深振业在内的10家房地产上市公司公布了2009年增发预案，计划募集资金超过200亿元。其中，保利地产计划募集资金不超过80亿元，并已获得证监会批准。
而在香港上市的大陆房地产公司也开始加入再融资的队伍。5月19日华润置地配售3亿股，拟融资金额达42.4亿港元。SOHO中国也于5月27日宣布，计划发行本金总额28亿港元的五年期可换股债券，预计所得款项净额约为27.40亿港元。
房地产公司逐渐高涨的再融资热情，反映出开发商对于未来行业走势的信心，这一点从募集资金的用途上也能看出端倪。无论是保利地产还是SOHO中国，选择再融资的大部分房地产公司计划将募集资金用于收购扩张和土地储备。
专家表示，由于融资政策放宽、土地出让金交付允许延后、资本市场回暖、创新型金融工具松绑，房地产上市公司融资渠道有所拓宽。另外，从政府到银行，都不同程度地对优秀上市房企的融资提供了便利，充沛的现金为房地产行业持续回暖提供了一定基础。
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