国内房地产企业一线阵营中，万科（000002.SZ）昨日率先发布了2009年中报。其中显示，公司上半年实现营业收入218.1亿元，净利润25.2亿元，较上年同期分别增长26.4%和22.5%。上半年每股收益为0.23元，较上年同期上升22.34%。
　　与2008年中报披露降低全年开工面积的策略相反，万科在2009年的中期报告中调高了全年新开工面积，由年初计划的403万平方米增加到585万平方米，提高幅度为45.2%。

　　销售好转促盈利上升
　　今年上半年，万科销售金额首次突破300亿，达到307.6亿元，同比上升27.5%。实现销售面积348.8万平方米，同比增长31.2%。结算面积和结算收入分别为248.5万平方米和215.9亿元，同比增长19.4%和26.9%。期末，公司尚有409.1万平方米已销售未结算资源，合同金额合计约321.8亿元。未结转资源与去年年底的数据基本持平。
　　公司上半年房地产业务毛利率为23.69%，比上年同期下降了5.54 个百分点。由于销售的商品房需要在交付使用后才可以结转计入公司经营收益中，因此，万科上半年结转的资源多数是2008年销售的房子。毛利率的下降，间接反映了2006、2007年土地成本的增加以及2008年房价下跌，对公司经营利润造成冲击。
　　不过，上半年房地产市场的好转，万科的“跌价准备金”有所减少，为公司贡献净利润约1.6亿元。
　　2008年底，万科曾对13个项目计提了12.3亿元存货跌价准备。但根据最新市场及销售情况，2008年底计提的跌价准备金已经相应下调。其中，南京金域缇香项目跌价准备金额由6359万元调整到2781万元。另外，广州金色城品、上海琥珀郡园、无锡金色城市计提的存货跌价准备全部冲回。不过，仍然有8个项目暂维持2008年末的评估结果。

　　看多后市提高开工面积
　　报告期末，万科持有货币资金268.8 亿元，比2008年末增加69.0亿元。公司的净负债率10.7%，比2008年末下降22.4 个百分点。
　　较大额度的现金存留和低负债，促使万科加速了土地市场上的扩张以及加大投资额度。截至6月30日，万科总共获取新项目15个，合计权益建筑面积333.2万平方米。7月初以来，万科又新增权益建筑面积81.4万平方米。至此，万科今年共新增项目权益建筑面积414.6万平方米。
　　同时，万科还调高全年新开工面积，由年初计划的403万平方米增加到585万平方米，提高45.2%。目前，万科规划中项目按权益计算的建筑面积为2079万平方米。
　　对于土地储备计划，万科总裁郁亮表示，由于市场回暖过程中一线城市的销售增长速度更快、幅度更大，市场对一线城市预期更为乐观，一线城市的土地竞争相对其他城市也更加激烈，为了保证项目的收益水平，万科本年新增的项目多数位于沈阳、鞍山、青岛、无锡等非一线城市。