| 来源： |
成都商报 |
发布时间： |
2009年05月06日 09:07 |
作者： |
张奇 |
| |
几经波折后，攀钢系重组终于完成，今日将以新攀钢钢钒的身份复牌，并不设涨跌幅限制，股票代码和名称均不改变。离开了首次现金选择权对于股价的支撑，在二次选择权已锁定股东账户的情况下，市场人士普遍不看好攀钢钢钒复牌后的走势。
股价已失去支撑
2008年钢铁板块跌幅高达70.15%，受到现金选择权支撑，攀钢系整体跌幅仅三成左右，攀钢钢钒去年全年跌幅仅为32.25%。
攀钢钢钒在此次停牌前，股价围绕在攀钢钢钒9.59元的现金选择权左右波动已近两月，攀渝钛业和长城股份走势也极为类似，而在攀钢钢钒首次现金选择权截止后，二次现金选择权股东账户已被锁定，估值体系面临改变。
中银国际行业分析师许民乐认为，目前钢铁股平均市净率仅有1.3倍，而攀钢钢钒停牌前的市净率高达3.1倍。尽管攀钢整体上市后，公司主业扩展到钛领域，具有一定的资源优势，估值可以有所提高，基于2009年公司净资产和1.5倍市净率估值，新攀钢钢钒合理价格在4.70元。
或有10亿股抛盘
本次换股合并后，攀钢钢钒的股本增加9.52亿股，总股本变更为49.76亿股，其中换股吸收合并攀渝钛业新增股份3.33亿股，换股吸收合并长城股份新增股份6.19亿股，而实际流通股也增加到31.17亿股。
市场人士分析，由于二次现金选择权锁定股东账户，也就意味着锁定了投资者成本，而一些资金为了高抛低吸降低持仓成本，必将会有大量的抛盘涌出。
另外，在攀钢钢钒进入首次现金选择权的前后，不少信托基金专门成立了为此设计的套利产品，而攀钢钢钒给出的10.55元的二次现金选择权价格，以及承诺的2008最低每10股派1.2元的分红，以停牌前9.70元收盘价计算，年综合收益率接近6%，远高于同期存款利率以及国债收益率。
中海信托在4月初最早结束募集，率先举牌攀钢钢钒，而以吸收合并后持股数量来看，中海信托持有3.58亿股，占比达到8.89%，中行、建行两款理财产品最终分别购入攀钢钢钒8024.64万股、14551.43万股,分列公司第8、4大流通股东。另外还有光大银行相关10亿元理财产品在4月21日入市购股，但因攀钢钢钒股价不断攀升，令其最终未进入攀钢钢钒前十大流通股东名单。
除上述理财产品之外,上汽集团及其间接控股的上海汽车集团财务有限责任公司也在最后抢入2.2亿股攀钢钢钒，上述市场人士认为，新进的信托产品和上汽系等资金应是冲着无风险套利而来，抛压的可能性不大，如此估算下来，排除攀钢集团、鞍钢集团及其关联人持有的流通股约8.30亿股，以及前十大流通股东中的理财产品、上汽系和海通证券持有的10.80亿股，以吸收合并后31.17亿股流通股估算，或许会有近10亿股的抛售压力。记者张奇
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
