| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2009年05月06日 08:07 |
作者： |
黄炎 |
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经过近两周的等待，“攀钢系”换股吸收合并终告完成，整合后的新攀钢钢钒将于今日起恢复交易，并放开涨跌幅限制，而攀渝钛业和长城股份将于今日退市。
攀钢钢钒昨日公告称，公司通过攀钢集团及其关联方发行股份购买资产，同时换股吸收合并攀渝钛业和长城股份已进入实施阶段。值得注意的是，根据攀钢钢钒昨日在《新增股份上市报告书》中披露的前十大流通股东持股状况显示，与公司２００９年一季报相比，在攀钢系首次现金选择权申报截止前最后一月内，至少有８家机构合计９９亿元资金涌入攀钢钢钒，购入约１０．３２亿股，而理财产品、信托机构、财务公司、券商等机构投资者均有参与。
数据显示，中海信托最终买入攀钢钢钒３５７８５．８６万股，并以８．８９％的持股比例位列攀钢钢钒第二大流通股东。中行、建行两款理财产品也分列公司第八和第四大流通股东。而上汽集团和旗下的上汽财务也分列公司第九和第五大流通股东。此前一直持有攀钢钢钒的海通证券也在４月份增持了５５８０万股。
对此，长期关注攀钢钢钒的国泰君安行业分析师崔婧怡认为，攀钢钢钒停牌前的股价距离２年后的第二次现金选择权价格还有较大的收益空间，收益率甚至高于同期债券。这可能是机构在停牌前扎堆的主要原因。
崔婧怡指出，整体上市之后的攀钢钢钒将成为矿、钢、钒、钛一体化企业，如果将公司的钢铁和铁矿资产分开，以攀钢钢钒停牌前的股价计算，其合理股价在９．１１元左右，这个价格和第一次现金选择权价格的９．５９元比较相近，但这只是公司的理论价值，二次现金选择权价格才是公司二级市场股价走势的实际支撑。理论上，停牌前的攀钢系所有股东都可以拥有二次现金选择权，因此预计公司未来两年的股价走势将逐步逼近二次现金选择权行权价的１０．５５元（折合换股后成本为８．７３元）的水平。
“现在市场顾虑比较多的是对于攀钢钢钒复牌后股价的新定位，有预测认为会跌到９元以下，短期来看有这个顾虑存在，但从长线来讲，对公司还是有信心的。”申银万国行业分析师林瑾向记者表示。
渤海证券研究员何翔则在采访中称，攀钢钢钒复牌后的股价低于停牌前的可能性较大，因为停牌前的价格是由现金选择权的行权价支撑的，复牌后的价格是由基本面支撑的，建议投资者谨慎观望。
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