| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2009年04月25日 10:41 |
作者： |
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错杀之8 时代新材(600458）
错杀点：一季度营业收入、净利润同比环比均大增，毛利率环比上升，存货下降，应收账款同比减少，股东人数环比大减17.9%，保险公司加仓，今年涨幅不到40%。
东方早报理财一周报记者/陈金艳
手中握有大订单、今年一季度业绩翻倍、股东人数大幅下降的时代新材今年以来仅上涨不足40%，有些令人看不懂。
近期中信建投给予该股“买入”评级、安信证券给予该股“中性”评级，并均给出了15元的目标价，目前该股仍在该价位下方走缓慢的上升通道。
领先优势未能持续
早在国家推出4万亿经济刺激计划前两个月，时代新材便已经开始触底反弹，遥遥领先大盘。但是，就在大盘开始强势发弹时，时代新材却开始调整，与大盘反向运行。最终，在去年11月10日至12月30日这段时间内，时代新材以9.87%的涨幅，远远落后于大盘。
今年元旦后，时代新材在经历了年底的两轮调整后，再次向上发力，进入了上升通道。不过在2月中旬后，该股进入了逢新高必调的怪圈，成交量无法继续在高位放大。这也导致该股在年后仅上涨38%（截至本周四）。
一季度业绩翻番
尽管时代新材在近期上下震荡，裹足不前，但一季报显示，该股股东人数大幅减少了17.9%，中国人寿(23.51,0.01,0.04%)进入十大股东名单。支持机构持股的理由或许就是时代新材的良好业绩。
根据4月16日时代新材公布的数据显示，该公司2008年共实现营业收入10.46亿元，较上年同比增长46.73%；实现净利润4722.33万元，同比增长35.53%。今年一季度，时代新材的业绩更是突飞猛进。今年一季度，该公司实现收入3.58亿元，同比上涨72%，环比上涨63%；实现净利润1955.85万元，同比增加106%，环比增加89%。
同时，今年一季度该股的毛利提高了2个百分点，另外，该公司存货从去年年报的3.20亿元减少至一季度的2.48亿元。
未来订单充足
此外，该股的订单也非常充足。去年四季度，时代新材的桥梁支座订单较少，但是进入2009年后，我国新开工多条客运专线。其中包括乌鲁木齐至兰州、西安至成都、上海至昆明、合肥至福州、郑州至徐州、石家庄至济南、北京至沈阳等7条线路；另外2009年我国新开工煤运铁路项目14条。这些新开工的线路将增加对桥梁支座的需求。而时代新材在桥梁支座产品的市场占有率约为20%，领先于同类公司。
目前，在2008年的京沪高铁桥梁支座总额约6.2亿元的招标中，该公司已经中标1.31亿元。中信建投预计，未来随着铁路建设的推进，桥梁支座订单将继续增长，预计2009年有3亿元左右的订单。
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