| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2009年04月03日 07:56 |
作者： |
周涛 |
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长城证券 周涛
事件：南玻A日前发布年报，公司2008年主营业务收入42.73亿元，同比增加2%；归属于上市公司股东净利润4.20亿元，同比增长-2.6%，每股收益0.34元，扣除非经常性损益后每股收益0.28元。若剔除深圳浮法资产减值损失的因素，则公司2008年净利润5.68亿元，同比增长约32%，对应每股收益0.46元。
点评：南玻A将太阳能超白压延玻璃和浮法玻璃业务合并为平板玻璃事业部，2008年合计利润0.8亿元，其中太阳能玻璃贡献1.49亿元，浮法玻璃贡献1.27亿元（剔除深圳浮法资产减值1.96亿元）。工程玻璃方面，随着东莞项目搬迁完成，吴江、天津节能玻璃投产，该项业务主营收入同比增加17.4%，且毛利率同比增加6.4个百分点。精细玻璃业务基本与2007年持平。南玻A在年报当中公布了拟引进46万平方米TCO导电玻璃生产线，将于2009年6月建成投产。由于TCO导电玻璃是非晶硅薄膜太阳能电池的关键零部件，该项目将形成公司新的利润增长点。
我们预测南玻A2009-2010年EPS（每股收益）分别为0.60元和0.76元。维持南玻A长线评级为“推荐”，但是提醒短期急涨之后的风险。由于太阳能行业正逐步回暖，且后期政策仍值得期待，南玻A值得投资者重点关注。
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