□中投证券 李凡 罗泽兵
　　尽管目前太阳能领域的商业化应用仍有一定的不确定性，但我们认为该领域最终商业化运营的可能性较大。公司战略是成为太阳能光伏建筑整体解决方案的供应商，已具行业龙头雏形，给予长期“强烈推荐”的投资评级。

　　完整的多晶硅电池生产产业链、薄膜太阳能电池基板生产基地的建设都说明公司未来在太阳能建筑一体化领域的拓展决心已定。在太阳能建筑的一体化应用中，公司在太阳能组件制造和传统建筑中玻璃幕墙制造技术的两方面综合能力使其具有明显优势，这也使公司有可能成为未来我国太阳能建筑一体化解决方案的主要提供商。

　　另外，公司浮法和精细玻璃业务有望从09年2季度开始好转。公司08年度在全行业亏损的局面下成功经历了严峻考验，即使在行业最困难的第4季度公司毛利率水平也在25%以上，显示了优良的成本控制和市场管理能力。08年4季度和09年1季度是浮法和精细领域经营最差的两个季度，从2季度开始这两个领域的经营情况有望步入上升轨道。工程玻璃09年仍将保持良好的盈利水平。08年公司完成对位于深圳、东莞工厂产能整合、搬迁工作，同时天津、吴江节能玻璃项目建成投产，公司在工程玻璃领域的行业领导地位得以巩固。

　　短期而言，由于财政部补贴政策的推出，该板块涨幅较大，请投资者关注短期股价波动风险。

　　图表数据来源：Wind资讯