| 来源： |
时代周报 |
发布时间： |
2009年02月19日 16:53 |
作者： |
李蔷 |
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一个是全球最大的纺织品销售商，一个是中国民企500强，这场跨国联姻的双方实力悬殊却基因相似，他们的试婚阶段为期三年。2月16日，杉杉集团与日本伊藤忠商事株式会社在宁波签署战略合作协议，伊藤忠商事受让杉杉集团28％股权。借经济危机展开全球收购的日企正在将目光转向中国内需市场。
这是一个已经锁定未来的牌局。杉杉集团创始人郑永刚透露，杉杉集团与伊藤忠实际签署的是“对赌”协议：三年后如果伊藤忠参与运营杉杉集团未能达到预期目标，则杉杉集团可以单方面提出原价回购股权；作为“对赌”方，三年后伊藤忠如果认为无法融入杉杉集团的管理或是企业文化不合，可以单方面提出原价转让股权。
正所谓双赢合作：危机来袭伊藤忠加速在华布局，杉杉集团借船出海。
郑永刚大胆卖股
与以往的外资项目合作方式不同，这是杉杉集团首次大规模让渡集团股权。根据双方协议，杉杉投资控股有限公司将其持有杉杉集团25％的股份转让给伊藤忠商事，将其持有杉杉集团3％的股份转让给伊藤忠（中国）有限公司（下称“伊藤忠中国”）。
此前有日本媒体披露，伊藤忠商事在此项收购上投入100亿日元（约合7.46亿元人民币），而记者从宁波相关部门获悉的杉杉获投资金额则为789万美元（约合5.4亿人民币）。不过，签约双方均未对收购涉及的总金额及具体操作形式作出正面回应。
“我可以告诉大家的是，杉杉受金融危机的影响很小，公司现在还有足够的现金流，也不存在‘资产贱卖’一说。”杉杉集团创始人郑永刚向时代周报记者表示，由于集团旗下没有房地产、钢铁等受冲击大的行业，且2007年开始就在高位进行资产抛售，资金对于杉杉集团不是问题。不过郑永刚也坦言，此次转让给日方的杉杉集团28％股权，均为个人股东所持有的股权，出售股权的价格并非以市值计算，而是按账面净值转让给日方战略投资者。“要是售价更高些我个人能得到的现金显然也会更多，但我更看重的是杉杉的未来。”杉杉投资控股的实际控制人正是郑永刚。作为杉杉投资控股董事局主席、杉杉集团董事长，郑永刚持有杉杉投资控股51%的股权。杉杉投资控股直接持有杉杉集团37.04%的股份，另通过持股73.18%的宁波甬港服装投资有限公司，持有杉杉集团62.96%的股份，合计共持有杉杉集团83.11%股权。
杉杉主动结亲
“2008年，伊藤忠商事仅纺织纤维业务的销售额就达到117亿美元，而杉杉集团的整体销售额只有118亿元人民币，差距显著。”一向自信的郑永刚毫不讳言此次引资是杉杉集团主动“攀高枝”。
郑永刚坦陈，自己领军下的杉杉集团已碰到了“天花板”，引入伊藤忠投资主要是希望同时引入日方先进的管理模式和渠道，资源上可以实现协调效应，帮助杉杉集团“走出去”实施国际化战略。
作为日本六大财团之一的第一劝银财团下属综合性商社，伊藤忠商事以纺织业起家，主业涉及贸易及金融相关业务、项目投资等，是全球最大的纺织品销售商。“我们同样是从纺织业务起家，杉杉集团近年来在多元化投资业务的布局上也十分接近于日本商社的经营模式。这次合作，杉杉可以在企业管理和经营方面以伊藤忠为榜样和模板。”郑永刚说。目前，杉杉集团旗下三大业务板块，分别是纺织服装、科技（能源、材料）和投资。在郑永刚的架构中，未来的杉杉就是一个中国版的伊藤忠商事。
根据双方协议，伊藤忠商事将有4名代表进入杉杉集团管理层。
日企瞄准中国内需
签约当天下午，伊藤忠商事7大业务部的本部长齐集宁波，召开与杉杉集团开始全面战略合作后的首次闭门会议。显然，除了业界普遍猜测的纺织和锂电池项目，伊藤忠欲与杉杉深入商谈的还有更多。
“受内需拉动的刺激，中国可能最早实现经济的复苏。”伊藤忠商事专务董事冈藤正广表示，作为未来全球最有活力的经济体，中国是国际化商社绝不能忽略的市场，也是伊藤忠全球收购战略的下一步重心所在。
1993年10月，伊藤忠商事获准在华独资成立伞形（即投资性）公司，开创外商在华设立投资性公司先河。迄今为止，伊藤忠商事在华投资项目已近300家。在金融危机的大背景下，不少日资企业在发达国家和“金砖四国”展开并购和渗透行动。2008年，伊藤忠先与中粮集团展开粮食进出口战略合作，接着又对占据中国最大市场份额的顶新集团注资7亿美元。就在洽购杉杉集团股份同时，伊藤忠商事又与重庆市政府签订了战略合作协议，合作范围涉及金融、房地产、物流、节能环保、生活消费等诸多领域。
“过去集团在中国从事外贸业务，接下来，我们会在中国的内陆发展和扩大内需市场中获得更多机会，”。伊藤忠中国公司总代表桑山信雄表示，收购杉杉集团股权符合集团“从赚美元到赚人民币”的战略转变，双方合作是全方位的，并且不排除今后进一步收购杉杉集团股份的可能。
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