| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年02月09日 08:38 |
作者： |
徐清 |
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科力远集结两大新能源龙头概念华仪电气顺风前行
分析师：镍氢混合动力电池没有前途，锂电池是发展的主要方向，锂电池的能量比较强，而且没有记忆功能
理财周报记者徐清/文
巴菲特收购比亚迪让国内的新能源炒作到达顶点，从汇金出手救市的9月18日起计算，截至2009年2月2日，科力远涨幅达到146％，在所有上市公司中排名第二，仅次于北方国际（000065.SZ）165％的涨幅。
同样，另一只受益新能源概念的股票涨势也很喜人。以"风场＋风机"模式取得突破、借助风电能的"东风"受到市场关注的华仪电气（600290.SH）从2008年11月初的4.5元的最低点到2009年2月的15元，上涨幅度超过了200％。
新能源概念的炒作是股价大幅飙升的重要原因，但为何市场选中了这两只个股进行炒作，其背后原因值得探索。
科力远：
泡沫镍龙头＋混动动力电池龙头
"科力远的大幅上涨主要得益于新能源的概念。"招商证券的分析师汪刘胜对记者表示。
也就是说，公司未来业务的扩展方向为镍氢混合动力电池。"公司进入电动车用镍氢动力电池市场是延续了它在原料泡沫镍生产上的优势。"公司的一位内部人士曾告诉记者。
实际上，国外的混合动力汽车市场已经成熟，国内的市场在未来3－5年内会逐步启动，发展混合动力电池具有一定的前瞻性。
除了在镍氢混合动力电池的发展上令人瞩目，科力远在其传统的泡沫镍生产上也具有绝对的优势。公司拥有连续泡沫镍生产的自主知识产权，作为全球最大的泡沫镍生产商，拥有500万平方米的年产能，连续化带状泡沫镍产能300万平方米，高强度超结合力型泡沫镍产能200万平方米，其泡沫镍业务占据了全球40％左右的市场份额。
"根据公司的基本面，科力远股价在8、9块附近比较合适。"一位关注科力远人士的观点颇具代表性，"股票冲到这个价格，可能是新能源这个题材的概念太过强大，而市场上可选择的题材太少。"2月4日，科力远收于13.00元，三个多月的上涨幅度达到146％。
因此，公司的价值主要有两点：一是泡沫镍的生产优势，二是混合动力电池的发展方向，其风险在于国内混合动力汽车市场启动可能低于预期，混合动力电池的市场前景不明朗。
华仪电气：风场＋风机模式
"与风能机械设备有关的几只股票涨势挺好的，政府支持的力度在逐步加强。今年的经济形势不好，在新能源方面的投资加强，能够带动投资，规避风险。"银河证券分析师沈文春告诉记者。其中，表现比较突出的就包括华仪电气。
华仪电气从去年11月7日起，在7个交易日内连续上涨，其中含有6个涨停。从2008年11月6日的最低值4.5元到2009年2月5日最高15.00元，其上涨幅度达到创纪录的233％。
华仪电气重点发展风电设备制造、高压电器、配电自动化三大业务。公司具备年产高低压成套柜15000-20000台、户外开关7000-10000台、户内开关30000-35000台、自动化设备1000台左右、风电设备250台的生产规模。
与科力远相似，华仪电气在传统的高压电器产品方面具有绝对优势，同时，公司在风能的设备制造上采用了独特的"风场＋风机"模式，直接受惠于新能源概念。
首先，华仪电气具有二十年的高压电器产品的生产经验，主要产品有126kV以下户外高压真空断路器，40.5kV以下户内高压真空断路器，配电自动化开关等产品，同时还是10kv级电气设备的行业龙头。此外，公司还建立了国内最大的"悬挂式"户外开关生产线、国内一流的高压壳体装配流水线和数控加工柔性生产系统，是国内三大高低压成套设备制造基地之一。
其次，除了在高压电器设备生产方面的优势，华仪电气受到追捧还在于其在风力发电设备上采取的"风场＋风机"的发展战略，也就是通过测风获得风场资源，然后与期望进入风电运营产业的企业洽谈转让报批完成的风电场，条件是必须使用华仪生产的风电机组。
2008年上半年，公司的营业收入主要来自于高压电器和风电。其中，高压电器3.69亿元，毛利率25.38%，风电营业收入4981万元，毛利率24.10%。
"华仪电气流动盘比较小，波动比较大。"银河证券分析师沈文春告诉记者。
另一方面，在未来的发展上，公司还面临着一些风险，"由于国内风电机组的产能迅速扩大，风机零部件供应将逐步紧张，可能导致零部件价格上升。"招商证券分析师王鹏认为。
因此，公司的价值在于两点：一是高压电器产品上的生产优，二是在风力发电设备上采用的"风场＋风机"的独特模式，其风险在于风机零部件价格可能上升带来的成本问题。
链接
江苏国泰（002091.SZ）主要控股子公司华荣公司则从事锂离子电池电解液和硅烷偶联剂的生产和销售。在锂电池电解液业务方面，2007年产量为2490吨，达到世界第二的水平。
杉杉股份（600884.SH）是国内最大的锂离子电池材料综合供应商，除此之外，公司参股73.31％股权的尤利卡太阳能公司，是国内唯一掌握了将IC工业废片加工成太阳能电池硅片核心技术的企业。
西藏矿业（000762.SZ）拥有锂储量全国第一、世界第三大的扎布耶盐湖20年开采权。该湖是世界上唯一以天然形式存在的碳酸锂盐湖，除湖岸以及湖底自然沉积的碳酸锂外，湖水中碳酸锂的含量保守估计高达200万吨。
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