随着上市三年锁定期结束，中国平安8.6亿股限售股将于3月1日（下周一）上市流通。消息出台当天A股市场色变，但统计显示，尽管下月限售股解禁规模环比增长约6成，且以非股改解禁股为主，但全年来看，2月、3月仍是限售股解禁低谷期，新增解禁股总体对市场的冲击并不大。

　　3月解禁规模环比增6成

　　上海财汇资讯统计显示，3月份107家公司的147亿股将解禁，合计解禁规模2125亿元，比2月份增加65%。其中股改限售股的解禁额度为692亿元，仅占全月解禁额度的33%；而首发、增发配售、定向增发等部分的解禁额度为1433亿元，约占2/3。因此3月解禁股以非股改限售股为主体。

　　从解禁额度来看，3月份限售股解禁额度在10亿元以上的有32家公司。其中，中国平安、中国石化、柳钢股份、上海机场、天马股份、国金证券、云南铜业和中国重工共8家公司解禁市值超过50亿元。当月限售股解禁份额最大的为中国平安，解禁额度389亿元，占3月份限售股解禁总市值约两成，其次是中国石化的171亿元，柳钢股份的167亿元。

　　从时间先后看，3月份限售股解禁呈前高后低趋势，上述解禁大市值股主要集中在下周即3月初，3月1日共有中国平安等17家公司限售股流通，投资者需警惕相关股票的减持压力。其中中国平安解禁牵涉的3家股东已明确表示将在未来5年内减持。

　　下跌市中减持量下降

　　中登公司公布大小非减持数据显示，截至2010年 1月 31日，股改形成大小非共4768.38亿股，其中已经解禁的大小非为3286.16亿股，累计减持418.64亿股，累计减持股份数占已经解禁股份数量的12.74%。其中大非累计减持比例为5.99%，小非累计减持比例为41.41%。从当月减持数量上看，今年1月大小非减持数量比去年12月份减少了6.57亿股；当月减持数量占当月解禁数量的比例由去年12月份的25.87%降至22.17%，表明大小非减持比例似乎开始稳定。

　　进入2月后，根据公告，截至目前上市公司主要股东减持2.47亿股，市值约29亿元，日均减持市值2.41亿元，而1月股东日均减持市值3.28亿元，可见市场下跌一定程度上抑制了大小非减持意愿。

　　首发机构配售股套现压力大

　　3月解禁股以首发机构配售部分和定向增发机构配售等为主，涉及56家公司。其中，属于首发机构配售股份解禁的32家公司存在套现压力，尤其8家创业板公司。另外，市盈率在100倍至200倍的拓日新能、云海金属、德豪润达、理工监测、中成股份、三泰电子、键桥通讯、永太科技等解禁部分容易被抛售。

　　当月解禁股占解禁前流通A股比例在30%以上的有38家。其中比例100%以上的有柳钢股份、天马股份、拓日新能、重庆钢铁、紫鑫药业、江钻股份、中航重机、仁和药业、国金证券、新海股份、科陆电子、石油济柴12家。比例最高前三家分别是：柳钢股份的525.01%，天马股份和拓日新能均为300％。

　　从3月份股改限售股解禁公司看，股东家数最多的前三家为ST磁卡、ST湖科、*ST雅砻，股东家数分别为26家、15家、7家。如果上市公司业绩不佳或股权分散，遭减持的可能性较大。如ST湖科、ST磁卡、威华股份、ST博信、青海明胶、ST石岘、旭飞投资、中国服装8家2009年预亏公司。