2007年9月，以每股6.45元发行上市的建设银行（601939，收盘价5.87元）于2008年6月跌破发行价，恰好在一年后，再次逼近当初的发行价，不过仍旧是目前银行股中唯一仍在发行价下的股票。

　　唯一仍在发行价下的银行股

　　昨日早盘，银行股重抬升势，再次带领上证指数创出反弹新高。而其中建设银行走势最为强劲，最高涨幅接近8%，终盘仍然大涨5.20%，全天换手率达到3.83%。 自6月以来，建行累计已经上涨28.17%，月涨幅仅次于招商银行的31.85%。

　　根据Wind资讯统计，目前在A股上市的14家银行股中，仅有建设银行一家股价（昨日建设银行股价复权计算为6.07元）尚在发行价之下。

　　2007年9月25日，建设银行90亿股A股首发上市。由于彼时上证指数处于5500点一带的历史高位。2008年9月18日，建设银行股价触底3.46元，这一价格几乎相当于建行的发行价打了对折。

　　在去年A股市场的“股灾”之中，多家在2006年~2007年牛市期间首发上市的银行股股价都曾一度跌破发行价。而在这波自去年11月以来的大级别反弹中，除了建设银行，目前所有银行股股价（按昨日收盘价后复权计算）都已站在了发行价之上。

　　关注盈利上调预期品种

　　东北证券金融与产业研究所在刚刚发布的2009年银行业中期投资策略中指出，近期银行股持续跑赢大盘，主要原因在于是由于银行股平均估值低于其他板块，但是结合国际经验和上市银行资深的长期估值水平来看，银行股目前的估值并没有出现严重低估，只能说是没有到达合理估值水平上限而已。

　　国泰君安策略团队在最新发布的策略研究报告中指出，从相对估值来说，如果2009年全部上市公司业绩达到12%的增长，A股动态市盈率为25.32倍，2009年银行市盈率/大盘市盈率为0.557，远低于美国的0.65、香港1.0和A股历史上0.88的平均比值，并且指出，“未来挑选银行股的逻辑就在于盈利预测稳定或有上调预期，如深发展A（000001，收盘价21.92元）、浦发银行（600000，收盘价21.39元）、兴业银行（601166，收盘价33.65元）。”