1、9月下旬、10月份以来信用债收益率下降，但在经济有可能探底回升的预期下，交易所债市上涨态势有所放缓，股市反弹预期的增强、债市扩容力度加大使得交易所债市可能面临一定的调整压力。
　　2、从估值水平看，交易所高评级信用债处于中性水平，交易所低评级的城投、公司债信用利差基本一直收窄，处于历史偏低位臵。从理论上讲，经济趋弱的情况下，企业信用风险增加，导致信用利差扩大，而在经济趋强的环境下，企业信用风险减弱，导致信用利差收缩。但经济周期未必和信用风险周期匹配，如果信用债收益率上升，可逐步加大配臵权重和比例，但企业债、公司债短期交易风险相对比较大，资本利得有限。
　　3、目前经济增速延续下行趋势，但消费、出口显示恢复迹象，未来经济有可能从“筑底”向“回升”转化，汇丰10月中国制造业PMI初值49.1达3个月最高，而9月为47.9，但回升速度可能有限。如果经济向好，对于债券市场可能有一定的负面影响，但由于经济复苏的艰难和复杂性，导致目前债市仍具有配臵价值。但如果经济持续好转，债券可能很难有趋势交易机会。
　　4、对于不同风险偏好投资者，根据其收益和风险的匹配，选择适合自身的企业债、公司债投资策略。对城投等高收益债券，其票息具有吸引力，适合于风险偏好且追求绝对收益率的投资者配臵。有一定的风险承受能力的投资者可关注AA+、AA品种，可把久期控制在3-5年，建议投资者审慎配臵。对于稳健型投资者，可持有防御性较强的中高等级信用产品，其拥有一定的安全边际，特别是保险机构，可持有AAA评级债券。要预防信用事件带来的信用债违约风险和流动性风险，以及股市反弹可能导致交易所债券资金流出而引发的调整风险。投资者可关注王府井5年期公司债券、保利企业债券、盐城城南新区开发公司债券等新发债券。