[综述]沪指收市跌1.01% 因中国7月制造业重陷收缩

    全景网7月21日讯 周四A股市场连续第四日收低。因汇丰今天公布的中国7月制造业采购经理人指数为一年来首度跌破50的强弱分界点，引发市场对于经济前景的担忧。
　　
　　上证指数收市报2765.89点，跌1.01%；深证成指收市报12301.41点，跌0.75%.深沪两市全日共成交1788亿元，较昨天略为萎缩.另外，中小板指收市跌1.09%，创业板指跌1.66%.
　　按照新财富行业分类，除食品饮料行业逆势上涨外，其余行业全线走低，有色金属行业大跌2.36%跌幅居首，电力设备与新能源、基础化工、钢铁、电子、计算机等行业也跌幅居前。
　　汇丰控股周四公布，7月份中国制造业采购经理人指数(PMI)预览数据从6月份的50.1下降至48.9，创28个月低位。该指标为自2010年7月以来，首次跌破50这一标志着扩张与收缩分水岭的水平，意味着中国制造业陷入收缩状态。
　　汇丰经济学家屈宏斌表示，该数据显示6月份中国工业增加值的反弹趋势仅仅是暂时情况；他预计，随着收紧政策继续生效，预计未来几个月中国制造业增长继续减速。
　　制造业收缩令有色金属等周期性行业遭受重创，东方钽业、鲁丰股份、精诚铜业等跌逾4%；钢铁股也表现低迷，光正钢构、广钢股份跌逾4%.
　　不过，酿酒股因其防御性而受到追捧，老白干酒劲升近8%，张裕A等涨逾2%，贵州茅台涨1.77%.

　　全景资金流向监测日报:资金连续四日净流出

　　全景网7月21日讯 A股市场周四逾120亿元离场，为连续第四个交易日净流出。对经济前景的担忧打击资金流出，各行业几乎全线遭到抛售，有色、化工、机械等板块抛压沉重，仅食品饮料股逆势走强。
　　
　　“全景数据决策终端”的监测数据显示，今日深沪两市合计净流出资金120.88亿元，其中机构资金净流出29.43亿元，散户资金净流出91.45亿元。

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　　[观点]15家机构对国内经济形势和股市行情的分析

    全景网7月21日讯 中信建投等15家机构对国内经济形势和大盘行情等的最新分析如下：
　　
　　中信建投：四季度前，原材料价格的环比将持续回落，但经济周期运行到明年1季度之后，成本压力将又逐渐显现。从周期角度看今年三季度到明年一季度，通胀预期将得到缓解，利率政策的逆周期性在这一阶段将被弱化，短期内资金紧张程度有缓解的可能。
　　
　　方正证券：国内紧缩调控累计负面效应将逐渐凸显，内部风险加大。经济基本面的增长不及数据表面乐观。而且当前依旧面临着房产调控的政治性任务，房产调控对消费、投资的压抑以及由此造成的结构性扭曲在下半年会更加明显。
　　
　　西部证券：通胀在中长期内的中枢水平已经上移，紧缩性货币政策的累积效应逐渐凸显，对经济增速的负面作用愈加明显，海外经济体的复苏进程仍充满不确定性，A股市场短期内仍将维持震荡调整格局，投资者可适当中线布局估值合理的绩优蓝筹股。
　　
　　长江证券：QE3推出的可能性下美元的贬值也推升了大宗商品的价格，利好上游开采行业。其次玻璃行业下游需求有所转暖，房屋销售面积与汽车销售量同比较上月有明显起色。再者板材价格微涨，同时库存有较大下跌，行业底部拐点迹象明显。
　　
　　光大证券：房地产限购政策的范围扩到二三线城市对市场的影响相对有限，这主要是因为此前市场对此已经有预期。再者投资方面，下半年保障房建设、水利建设等领域带来的财政投资加大将在很大程度上对限购政策带来的负面影响形成对冲。
　　
　　国联证券：上半年经济数据并未体现令人振奋的转折信号。反而是地方投资增速过快，6月投资完成额同比大幅度下降令人生疑。总体经济环境仍处于复杂和混沌的状态。在这样环境中，见不到证券市场大级别转折底部，震荡风险就已经开始体现。
　　
　　[观点]瑞银:预计金价年内高见每盎司1600美元　
　　全景网7月21日讯  瑞银董事总经理贺培德表示，美元第二轮量化宽松货币措施结束后升值，加上欧债危机，对第三季度商品价格走势持审慎态度。
　　
　　贺培德指出，中国商品消耗量占全球的四成，中国经济持续增长，加上预计美国经济在四季度好转，有利四季度商品价格前景。预计伦敦布兰特期油今年升至每桶104美元。
　　
　　贺培德同时表示，金价升穿1500美元超过公司预期，预计金价年内高见每盎司1600美元。
　

　　反弹第一波或已“散场”

    尽管每日盘中仍热点不断，但热点切换速度很快，这使得可操作性并不强。两市单日成交量再度萎缩到2000亿元以下，表明A股市场面临运行方向的选择。我们认为，即使上证综指创出2610点反弹新高，A股市场向上的空间也很有限，2610点反弹的第一阶段或已结束。由于乐观机构“不会轻言放弃”，短期内大盘将在2730点-2830点间窄幅整理。
　　
　　在纠结大势中捕捉交易性机会

　　再融资规模须挂钩分红指标