蔡飞鸣：2011年密切关注新兴产业投资主题

    2011年02月28日01:32上海证券报 金鹰红利基金王慧娟

　　近期A股市场在2900点震荡，一些题材股活跃，特别是受益两会政策预期的新兴产业类股票持续表现良好。在此背景下，不少机构提前布局战略性新兴产业，抢占产业价值链制高点。针对新兴产业在2010年的投资机会，记者采访了金鹰红利基金经理蔡飞鸣。

　　蔡飞鸣指出，物价过快上涨造成2011年调控压力较大。首先，2011年上半年CPI翘尾指数较高，防通胀的压力仍然较大；农产品（000061）价格出现全面上涨，既有供需层面的因素，也有金融因素，最近两年大规模的信贷投放埋下了通胀风险；虽然部分农产品近期价格有所回落，但春节因素导致一季度物价环比增长的压力较大。其次，近期房地产交易量有所萎缩，但房价仍然维持在高位，调控效果不明显；从近期政府高层的发言来看，2011年房地产相关政策仍会从紧。

　　蔡飞鸣认为表示，2011年市场存在四个投资机会：一是基建拉动需求，看好水利建设、建筑建材、钢铁、煤炭、家电；二是政策退潮，价值股估值修复，看好航空、造纸、房地产、金融、有色金属、煤炭；三是新兴产业“由虚转实”，尤其看好新兴产业中的节能环保、信息技术和高端装备制造；其四是战略转型，还看好消费，看好食品饮料、商业、医药、餐饮旅游、消费电子、农业、家电。

　　蔡飞鸣认为，符合“十二五”规划的新兴产业是未来股市最大的主题投资机会。“十二五”规划对新兴产业发展提出了明确发展规划，到2015年和2020年，战略新兴产业占GDP的比重较2010年的4%左右将分别提高至8%和15%。“如果未来10年中国的GDP能够增长1倍，战略新兴产业将增长6倍多，而其他产业的增长还不到1倍，两者之间的差距非常巨大。”

　　从具体主题来看，蔡飞鸣非常看好新材料、信息技术和高端装备制造业，这三大主题不仅属于新兴产业，更是其他战略新兴产业发展的前端市场。“产业链的前端最先受益，而且大多前端产业拥有定价权，这对于企业盈利增长很重要。”蔡飞鸣认为，2011年企业消费市场值得投资者重点关注，企业设备的更新换代和信息技术的应用，将带来信息技术和高端设备制造业的主题投资机会。