解禁帷幕将拉开 首批创业板公司谁是最牛减持王
杜雅文 中国证券报
估值、数量、高管、创投四大热点各透玄机
11月1日，首批创业板公司中除宝德股份承诺所有股份锁定期为36个月外，其他27家上市公司都将有不同数量的原始股解禁。数据显示，此次原始股解禁数量接近11.99亿股，市值超过300亿元。
解禁压力之下，最近一段时间创业板表现低迷，至19日则又暴涨显绝处翻身态势，这让投资者心中十分纠结。解禁潮到底会给创业板市场带来多大影响？尤其是首批公司，哪些公司的股票沽售压力最大、谁将成为最牛的“减持王”？对此，市场人士从不同角度进行了猜测分析。
猜想之一
股票估值催生高减持
有观点认为，创业板解禁压力来自于目前高估值。深交所数据显示，截至10月19日，创业板公司平均市盈率为66.59倍，仍远高于中小板和主板。
在首批解禁的创业板公司中华谊兄弟的动态市盈率最高，达到189.4倍。数据还显示，如果从价格涨幅来看，探路者相对发行价股价涨幅最高，达到267.15%，紧随其后的是吉峰农机，高达231.5%。从解禁股份数量来看，华谊兄弟排名第二，为13639.2万股；吉峰农机解禁股数量为6443.4588万股，排名第四；探路者则以2434.5万股排名第十六。
中国证券报记者查阅三家公司上市公告书得知，这三家公司均存在高管持股情况，高管也都承诺在职期间每年转让比例不超过25%。目前，华谊兄弟有一位持股高管换了岗位，探路者也有高管离职，但离职时间离解禁日还不足半年，吉峰农机截至目前还未有高管离职。
不过也有分析人士指出，从历史数据来看，高估值未必等于高减持。中小板成立6年来，市盈率最高的时间段为2007年7月至2008年2月，其月平均市盈率为75倍，但是这段时间的减持股数并不是最高的，月平均减持8310万股，而2006年8月至2010年9月，中小板的月平均减持数为1.43亿股。
