在调整中布局节后行情
光大证券 滕印
下周趋势 看平
中线趋势 看多
下周区间 2550－2650点
下周热点 节假日消费主体
下周焦点 调控政策
□光大证券 滕印
本周A股市场呈现调整走势，各种利空传闻及节假日效应是引发市场出现调整的主要原因。
消息面上利空颇多，如监管层在2010年年底将要求银行对贷款总额计提2.50％的拨备；最低资本充足率标准将提高；央行可能不对称加息，银行净息差面临下降压力等传闻引发银行股出现调整。值得注意的是，7月15日上市的农行网下配售的50亿股将于10月15日解禁，这部分股份规模相当于农行目前流通股的50％，对投资者心理产生压力，农行因此跌破了维持两个多月的发行价。不过，我们认为，虽然权重股的调整是造成本周市场大幅调整的重要原因，但对于各种“利空”因素市场已在提前消化，随着消息面的逐步明朗，其冲击力度有望逐步递减。这在一定程度上制约了市场下跌的空间。
另外，随着长假的临近有资金退出市场，回避长假期间不确定性因素是引发市场震荡调整的又一重要因素。
总体看，在消息面不确定性及节假日效应的影响下，市场短期将维持弱势震荡走势。但在流动性仍然充裕的情况下，短期的调整为布局节后结构性行情提供了机会。中小盘优质股经过阶段技术性调整后，仍有望成为结构性行情的领涨品种。特别是“十二五规划”政策受益行业、三季报业绩增长的股票有望成为十月市场的重要热点。
