6月CPI、PPI同比增速回落

    事件：

    上半年，居民消费价格同比上涨2.6%。分类别看，食品上涨5.5%，烟酒及用品上涨1.7%，医疗保健和个人用品上涨2.7%，娱乐教育文化用品及服务上涨0.3%，居住上涨3.9%；衣着下降1.1%，家庭设备用品及维修服务下降0.6%，交通和通信下降0.1%。从环比看，6月份居民消费价格下降0.6%。上半年，工业品出厂价格同比上涨6.0%。从环比看，6月份下降0.3%。上半年，原燃动购进价格同比上涨10.8%。
　　点评：

    经济增速回落、季节性因素减弱、输入性通胀压力减缓等因素将导致2010年下半年我国物价上涨压力减小。根据我们预测模型结果显示，2010年7月份、8月份CPI涨幅分别为3.1%、2.9%。总需求放缓是PPI回落的根本因素，下半年将延续该趋势。另外，关注货币政策变动对工业品价格的影响，货币政策可以放松的空间其实有限，应对不当则可能转变为纯粹的价格上涨。（海通证券）