农行今日登陆A股稳定压倒一切

　　今日,A股史上融资规模第一大的农业银行(601288)将正式登陆主板交易,交易代码为"601288",发行价为2.68元。今年二季度以来,农行IPO事宜被认为是导致大盘跌势不止的原因之一,尤其是6月9日证监会发审委通过农行首次公开发行的申请后,沪指从2600点一线最低探至2319点,跌幅接近300点。正因如此,今日农行上市交易对大盘的影响引起了市场的高度关注。英大证券研究所所长李大霄认为,农行IPO对市场最大冲击的时段已经过去,管理层加大护航力度的预期也在增强,因此短期内无需过于担忧该事件对大盘的影响。
　　李大霄:大盘无忧
　　"农行是国家的'四分之一',既然市场对其上市这么紧张,那管理层加大护航力度的可能性反而更高,不需要（对后市）太担忧。"李大霄向记者表示,作为"四大行"中首次发行规模最大的银行,农行的发行上市受管理层重视程度之高是显而易见的。在当前市场"悲观者众"的环境下,他反而乐观地认为管理层会加大对其的护航力度。
　　他认为,从农行的发行节奏看,其询价期间对市场的冲击是最大的,其次是发行申购,到了上市这一时点,不利因素已在指数的下跌中基本得到反应、消化,对市场的冲击也相对有限;资金面上,央行已连续7周实现净投放,汇金、社保等"国家队"资金也相继做多,反映了管理层对A股呵护的基调。加之目前市场估值优势较为明显,因此后市做多的机会大于风险。
　　不过,李大霄并不认为农行上市将引发指数出现反转向上的行情。他认为,这一轮调整是"宏观政策趋紧、欧债危机、房地产调控及农行上市"等因素冲击形成的强烈下跌,在基本面上、技术上及交投信心上都还需要一个缓慢修复的过程,"我不认为会是反转,而投资也无需急躁"。
　　广州证券策略研究员郭伟明也认为,农行上市意味着利空的兑现,尽管不排除今日大盘仍会因资金面上的压力出现一定的波动（尤其是银行板块）,但持续性有限,整体上农行的上市对大盘的影响以偏多为主,市场有望酝酿一波阶段性反弹行情。
　　它肯定不是中石油
　　不过,从历史概率上看,今日大盘在农行上市下出现收跌局面的可能性仍较高。
　　据记者对2006年以来的十只超级权重股的统计数据显示,大盘在相关"巨无霸"股的网上申购日全部实现了上涨,包括A股IPO规模最大（达685亿元）的农行网申日（7月6日沪指涨1.92%）;在网上申购资金解冻日,十只超级权重股的解冻资金都为大盘带来了上涨,包括解冻资金规模最小（仅2697亿元）的农行网申解冻日（7月9日沪指涨2.31%）。
　　但是,在超级权重股正式挂牌交易日,统计数据却并不乐观:大盘在多达7只超级权重股上市日以收跌告终,仅在中国人寿(601628)、中国银行(601988)两股的上市日出现较大幅度的上涨。故今日农行上市大盘能否逃出"下跌魔咒"尚需观察。
　　不过,从超级权重股上市前后的大盘阶段性表现看,农行上市反而有利后市。当市场阶段性成交较为活跃、走势彪悍的环境下,超级权重对指数的影响多以负面为主,例如中国建筑的上市日大盘不仅引发了"7·29"暴跌,也宣告了去年行情濒临顶部。再如中国石油(601857)的上市日大盘大跌2.48%,随后A股陷入2008年熊市;相反,当市场阶段性成交较为低迷、走势亦出现区间调整时,超级权重股的上市往往是一波行情开展的标志。
　　如在大盘量能环比明显萎缩中上市的工商银行(601398)、建设银行(601939)等,其背后反而紧接着"量价齐升"的行情。业内人士认为,这与管理层呵护的力度有密切的关系。若按此推论,则农行在近期大盘大幅调整、成交极度低迷下上市,或反而是行情转暖的契机。