央行：下半年继续实施适度宽松的货币政策

    事件：中国人民银行货币政策委员会2010年第二季度例会日前在北京召开。会议强调，下半年，要按照党中央、国务院的统一部署，继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。要密切关注经济金融形势的发展，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷适度增长；继续落实“有保有控”的信贷政策，调整优化信贷结构；进一步完善人民币汇率形成机制，坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节；加强系统性风险防范，保持金融体系健康稳定发展。

　　点评：从当前工业生产以及货币环比增速来看，经济或已步入惯性下滑通道：出口增速高涨的同时，工业生产却出现明显下滑；季节调整后的货币环比增速甚至低于历史平均水平，流动性紧张导致利率上升。基于上述基本背景，我们判断，今年下半年通胀预期将明显减弱，央行加息的动力不足，反而要关注信贷控制导致的经济过度紧缩。（海通证券）