全景网3月18日讯 IPO催肥资本公积 创业板公司比赛高送转,红日药业10转10派5 神州泰岳或成A股第一高价股。因“最牛散户”刘芳现身而引起市场注目的沈阳机床今日公布年报，国信证券认为公司存在集团资产注入的可能，虽然09年资产注入未获得政府支持，但这必将是大势所趋，合理价值在9-12元/股之间，维持“中性”评级。

    辽通化工(000059)年报点评：稳定化肥 发展石化

    2009年业绩符合预期：公司2009年实现销售收入26.9亿元，比上年减少9.11亿元,降低25.30 %，净利润1.96亿元，比上年减少1.89亿元,降低49.04 %，每股收益0.16元，符合我们前期的预测。公司的分配方案为10派0.4元含税。
　　点评：尿素业务稳定，ABS业务将走出亏损：2009年公司生产尿素144万吨，低于2008年的产量164.39万吨，主要是受金融危机影响，尿素的售价和销售均出现下滑。石化业务成为公司业绩的倍增器：2010年2月5日正式投产以来，公司炼油和乙烯的负荷稳步提升，由于兵器集团购买的15万吨乙烯用于生产环氧乙烷，目前该装置正在开车，一旦该装置开工正常，乙烯的负荷将继续提升，力争在下半年达到设计能力。

　　维持“买入－A”评级和目标价：2010年由于炼化项目的投产，公司的净利润迅猛增长，每股收益有望达到0.77元，2011年随着开工率的提升和ABS的投产，EPS高达1.28元。维持公司“买入－A”评级和19.2元的12个月目标价。（安信证券）

    山东黄金(600547)：业绩低于预期 拟再次大规模送股

    山东黄金2009年报显示，当年实现主营收入233.6亿元，归属于母公司所有者的净利润74,582万元，同比分别为增长17.5%和17.1%；实现每股收益1.05元。公司2009年度的利润分配预案为：每10股送5股、转增5股。
　　点评：这已是公司连续第二年大规模送配；2008年，公司曾推出以资本公积金每10股转增10股的分配方案。
　　但公司2009年的每股收益低于我们预测的1.16元。这主要是因为：1）2009年公司自产金的单位生产成本（不含期间费用）已上升至105元，比2008年上升约16%；高于我们预测的上升10%；2）管理费用比2008年大幅上升20%，增幅高于我们的预测；3）当期计提坏账准备2,721万元。另一方面，公司2009年的自产金产量达17.688吨，略高于我们预测的17吨；这部分弥补了成本和费用等上升的负面影响。
　　在目前股价下，山东黄金2010年的动态市盈率36.4x，估值吸引力不大。我们维持公司“中性-A”的投资评级。（安信证券）