李大霄：今年捏票的人笑到最后

　　2010年伊始，英大证券研究所所长李大霄提出"2010融冰之旅需要坚持"的观点。"6124点需要淡泊，1664点需要勇气，3000点需要坚持。"精辟的语言征服了众多股民。昨日，就2010年证券市场的预测，李大霄接受了本报记者专访，他认为，2010年是震荡上行的一年，如果股票捏的时间稍微长一点，经得起震荡和考验，这样的人会笑到最后。
　　走势：2010震荡上行概率较大
　　记者：您对今年证券市场的走向怎么看？
　　李大霄：我们分析认为，2010年行情的整体特点是，出现大泡沫和出现极端低迷走势的概率都非常低。今年A股市场即将实现全流通，产业资本渐渐取代基金成为市场主导力量。市场出现高度泡沫时，空头有"重武器"制衡，而出现极端低迷情况，也不符合现阶段的基本面因素。另外，如果融资融券和股指期货等工具逐步推出，以及证券发行继续受到控制，整个市场长周期波动幅度将减小。但短周期波动将加剧，市场结构以及部分板块则可能面临较为激烈的调整，局部泡沫也有可能出现。
　　实际上，如果说最恐慌性抛售在2008年已经终结，出现同样级别恐慌情况的概率偏低。今年总体上不排除震荡格局，但市场重心随着时间推移震荡向上概率偏大，上涨速度会放缓，市场将出现主体投资机会与阶段性和结构性机会并存局面。
　　记者：这么说总体上您是比较乐观的？李大霄：是的，为什么乐观？第一我觉得今年的业绩应该是成长的。第二个原因，我觉得随着市场的上扬，支撑业绩的基础越来越牢固。第三个原因，2010年是一个全流通的市场，全社会优质的资源会源源不断地注入上市公司。
　　策略：2010股市最需要坚持
　　记者：在震荡上行的走势中，投资者应
　　该采取怎样的投资策略？
　　李大霄：今年是结构性的机会和机构性风险并存的一年。今年需要重点把握的是局部出现高估的风险，但局部的机会仍然是存在的。把手上的股票拿的时间稍微长一些，经得起震荡和考验的人，最终会笑到最后。
　　记者：有哪些市场风险需要关注？
　　李大霄：值得注意的风险有：第一，如果未来经济复苏进程缓慢，上市公司业绩增长低于预期，将使A股的估值承压；第二，随着行情不断上涨，局部泡沫已经出现，大小非减持动力也越来越大，再融资、IPO、创业板和国际板等会使行情受压；第三，注意货币政策和财政政策的微调力度对市场的影响，如果过早退出，将使市场受压；第四，国家对房地产相关政策的态度将对经济复苏速度起决定性作用；第五，当出现涨速过快时，股市政策风险是要考虑的
　　一个重要因素。
　　不过，到目前为止，长周期的投资者暂未出现离场信号，所以过度悲观并不可取，融冰之旅需要坚持。
　　机会：看好四大板块三条主线
　　记者：今年您主要看好哪些投资机会？李大霄：资产配置方面，投资吸引力比较排序依次为：H股、B股、封闭式基金、QDII、A股；行业方面，建议重点关注金融、煤炭、石油化工、房地产、航运、造纸、通信、工程机械、家电、钢铁、医药、农业（含林业）等。我很看好科技、交通运输、造纸和化工等板块个股，这四个板块后市会有一定的表现机会。
　　另外建议投资重点关注三条投资主线：上市公司业绩回暖；产业整合与资产注入；低碳、环保、新能源、新材料及高新技术应用等。
　　□热点评析
　　关于区域炒作
　　记者：近期区域炒作频频成为热点，您对此怎么看？
　　李大霄：最近区域板块比较活跃，是交易性资金在轮动，追求的是短平快。区域概念炒作的特点是想象的因素多一些，不是按业绩出牌。区域概念个股的投资不能用以前的业绩来判定未来发展，有很多沙子，也有金子。
　　关于股指期货
　　记者：股指期货也是眼下最热的话题之一，很多人都跃跃欲试，您想对他们说什么？
　　李大霄：首先，投资中的高手才可以做融资融券，高手的平方才可以做股指期货。第二，财产要远超千万才能够碰这个东西。第三，风险承受能力要正负一两百万眼睛都不眨一下的人才可以碰。第四，必须有经验、知识的积累。