全景网2月23日讯 截至2月22日，已披露2009年年报的156家上市公司净利润总额为305.20亿元，其中非经常性损益为47.04亿元，占比高达15.41%。非经常性损益对上市公司整体业绩的影响仍不可小视。獐子岛09年净利润同比增65%，拟10派5转增10，海通证券鉴于公司拥有的无法复制的资源优势、未来业绩快速增长以及明年股权激励行权条件的认定，维持公司“买入”的投资评级。国信证券预计地产股09年整体业绩增长约45%，短期有反弹要求，但调控压力较大，维持行业“谨慎推荐”评级。

    地产股09年业绩前瞻及重点公司10、11年业绩预测

    地产板块09年整体业绩增长约45%

    评论：09年地产板块整体业绩增长预计在45%左右截止2月12日，约73家地产股公告了业绩增长，重点公司业绩靓丽：
　　增幅超过500%以上：深长城、阳光股份、中航地产、中南建设、深天健、格力地产、ST鲁置业等；增幅超过100%-500%：云南城投、世茂股份、中天城投、华业地产、深振业A、中粮地产、阳光城、东湖高新等；增幅超过30%-100%：保利、金地、首开股份、亿城股份、中国武夷、荣盛发展、宁波富达、广宇集团、泛海建设、冠城大通、北京城建等。
　　我们预计万科、华侨城、华发股份、招商地产、苏宁环球、建发股份等主流品种09年业绩增长在30%-50%，地产板块平均业绩增长在45%左右。
　　09年销售火爆，10年地产股平均增长约50%09年全国商品房销售形势经历了回暖、畅旺到火爆三个阶段，量价增长已超过了疯狂的07年，销售面积和销售金额均创历史新高。在预售制度下，大部分合同销售额将在2010年才能结算转化为营业收入，因此我们确信房地产上市公司2010年的年报将比09年更为靓丽，预计平均增长在50%。
　　短期有反弹要求，但调控压力较大，维持行业“谨慎推荐”。09年的疯狂透支了未来，行业政策已转向偏紧，今年销售难以达到09年水平，预计销售下滑10%以上，这将对地产股11年业绩产生负面影响。鉴于此，今年上半年地产股难有持续性机会，但考虑调整时间较长、调整幅度较大、目前动态估值有吸引力，短期有反弹要求，维持“谨慎推荐”评级，建议低配，并把握三条主线：①区域板块，如深港前海金融服务区板块、皖江城市带板块、海南国际旅游岛板块等；②2011年高增长较确定的品种，如中天城投、苏宁环球、华业地产等；③捕捉超跌反弹机会：密切关注投资、新开工数据，若出现大幅向下波动趋势，可择机布局，此时调控重压有望缓解，政策甚至可能出现松动，这将引发地产股反弹。（国信证券）

    獐子岛(002069)年报点评：国内生态海洋产品的排头兵

    事件：公司全年实现营业收入15.13亿元，较上年同期增长50.2%；营业利润2.01亿元，同比增长46.45%；利润总额2.27亿元，同比增长60.2%；其中水产养殖业和加工业营业收入同比分别增长21.3%和45.59%，归属于母公司净利润2.07亿元，较上年同期增长64.98%；每股收益0.91元，同比增长65.45%。以2009年12月31日公司总股本226,200,000股为基数，以资本公积转增股本，向全体股东每10股转10股；向全体股东按每10股派发现金红利5.00元（含税）。

    点评：2009年公司收入增加较大的原因系虾夷扇贝、浮筏鲍鱼、海参等活鲜产品和加工产品销售量及境外贸易额大幅增加所致；主产业海珍品养殖业产能迅猛增长，销量实现大幅增长，虾夷扇贝价格大体呈V形走势，海参与鲍鱼价格前低后高，养殖业总体毛利率水平同比、环比均显著改善。加工业收入持续保持高速增长态势，毛利率水平保持稳定。2009年公司海域面积进一步增长，销售网络步入正轨，主营产品价格高位稳定，管理和科研以及品牌逐步加强，作为国内生态海产品的领头公司，我们认为公司进入良性发展通道，继续维持公司“增持”评级。（方正证券）