侯宁：2010年赚钱良机将来临

　　期指据说要登场了，或能做空了，中国股市"完美"了么？从发展速度、市场规模、参与人数看，堪称完美。至少，接近完美。但古人说"夫物速成则疾亡，晚就则善终"，可见新生事物发展太快并非是绝对的好事。若从其他方面审视中国股市，便没什么完美可谈了。

　　十余年来，笔者对股市的预测虽引发了投资大众空前的兴趣，但其实那只是我投入精力很少的一部分，从2004年的《"股市革命论"的背后：重构改革观才是治本之策》提出"首先需要改掉的便是'以经济建设为中心'的国策，代之以新的能体现经济发展和社会公平并重的新的改革价值观。"2005年初的《股殇：中国证券市场的罪与罚》以及那年5月的《股市救亡沦为政治博弈：救股市便是救改革》，再到2006年提出"重塑中国证券业形象"、2007年末痛斥股市"连赌场都不如"、2008年提出"为监管正名、为股市正位"，呼吁对中国股市实施"成人礼"等等，我的注意力大多集中在中国股市的经济定位、制度沿革和诚信建设上，因为这些地方有太多的不完美甚至是令人触目惊心的丑陋。

　　比如，2010年初国务院"原则上同意"推出的股市期货是什么新鲜事物么？非也。早在2006年9月8日，中金所便"违规"成立了，且在其后不久尚福林主席便宣布2006年末2007年初要正式推出股指期货。但结果呢，期指到现在也没正式推出，倒是在当年10月便引发了机构对"权重股"的"强权"，直接引爆了2007年的"野猪啸林"并导致了2008年的全面股灾。

　　如今，在股指不尴不尬的当口，股指期货、融资融券又被当作法宝祭出来了，和当年口径一样，都说"万事俱备"，许多人由此也对2010充满期待。可结果会尽如人意么？会完美如"初"么？无疑，对每个知道"前事不忘"的人而言，这都是一个哈姆雷特式的问题。

　　首先，一个"原则上同意"的事情未必会付诸阙如。因为国务院之所以只是"原则上同意"，就是因为在这场全球经济衰退肆虐之际，不确定的因素太多，不确定的机会太多，所以还要走一步看一步。更何况期指上市引发的金融风险无人能准确预知，否则，期指早在2006年末便兑现了；

　　其次，即便融资融券、股指期货真的粉墨登场了，其杠杆交易的"利好"也只是属于机构甚至是大机构的，因为一个单位的期指交易便需要10万元，投资者手里没有百万或更多，染指期指无异于飞蛾扑火。况且，期指和融资融券让本来并不完美的中国股市变得变量更多，理解更多，这对散户而言便是绝对的利空了。这不仅指行情上的"利空"，而且还有了实质性的做空机制，习惯于做多的众多散户岂不要完成脑筋急转弯方可适应？

　　因此，在这时候，投资者便更该牢记巴菲特的那句名言了：保本、保本、还是保本。最后，我要说的是，2010年的股市虽不完美，也不可能因为股指期货、融资融券的可能登台而变得完美，更不大可能像有些人期待的那样创出新高，但我曾说过，2010年股市走势极可能是一个"躺倒的大S",所以赚钱的完美机会倒是可能会降临的，至少，持续大跌后的阶段性抄底机会可能会出现。对此，有足够耐心的猎豹式投资者便可能会从中受益。